藍籌泄氣 滬指跌回年初 高波動或成今年關鍵詞

　　【香港商報网訊】A股昨天上演「過山車」，滬指先高后低，一度高見3425點，隨后倒插水，以地產、銀行為首的權重板塊單邊走低;創業板則剛好相反，在人氣股的帶動下，逆市先跌后升，最終收紅。分析認為，目前部分個股風險釋放仍有尾部效應，但今年A股慢牛邏輯不變。

　　兩市走勢分化

　　受隔夜美股強力反彈帶動，日韓股市早盤大幅高開影響，滬深兩市股指昨天高開，盤中震盪下跌，臨近午盤，在地產、軍工等板塊快速下挫影響下，兩市股指加速下探，隨后創業板企穩拉升，兩市震盪回升，創業板指止跌翻紅并出現反轉拉升。午后，兩市股指走勢分化，上證指數在銀行、保險、房地產等權重板塊快速走弱帶動下，再度下探，尾盤加速下跌。截至昨天收盤，上證指數報3309點，跌幅1.82%，今年初以來累積的升幅化為烏有;深成指收報10246點，跌1.26%;創業板收報1616點，升1.14%。兩市成交額5902億元人民幣。

　　受中央「一號文件」聚焦「鄉村振興」影響，農業板塊昨天脫穎而出，農發種業(600313.SH)、智慧農業(000816.SZ)、大禹節水(300021.SZ)等農業龍頭先后漲停。

　　而此前漲幅較大的白馬藍籌股昨天出現調整，以其為代表的上證50指數和滬深300指數均出現較大幅度調整，跌幅都超過2%。盤面上保險、銀行、房地產、白酒、鋼鐵、家電、航天軍工、電信等板塊跌幅居前。其中，華夏幸福(600340.SH)、保利地產(600048.SH)幾近跌停，招商銀行(600036.SH)、工商銀行(601398.SH)、綠地控股(600606.SH)等個股亦有大跌。而塑膠制品、園林、電子、文化傳媒、煤炭、醫療、材料、鈦白粉、國產晶片等板塊漲幅居前。

　　高波動下慢牛可期

　　《中國證券報》分析稱，廣州、深圳、北京、杭州、南昌等地個人房貸利率持續上漲，并且銀行對貸款投放較為審慎，市場視為房貸日益趨緊信號，導致地產股全線插水，加上中資金融股沽壓嚴重，成為昨天跌市元凶。亦有分析認為，整體來看，目前部分個股風險釋放仍有尾部效應，疊加海外股市波動，短期市場大概率將以震盪修復為主基調。

　　對於昨天藍籌股的領跌，東方證券認為，藍籌實際上出現一定泡沫，其中白酒、白電板塊，估值創5年新高，且風險溢價達2010年以來最低點，性價比較低;銀行、地產等板塊估值是一次性修復到位。加上外圍市場大跌，成為A股下跌催化劑。但該機構強調，下跌并非「股災」，中長期來看，A股慢牛邏輯不變。

　　值得注意的是，最近兩天，全球股市大震盪，作為官方媒體的新華社也密切關注全球股市的走勢及股市暴跌原因，并在兩天內連發5篇文章分析全球股市暴跌原因及對A股市場影響。新華社援引分析認為，高波動性或成2018年全球股市一大關鍵詞，尽管今年波動性或將增強，但全球股市并不存在顯著的熊市甚至危機風險。本輪調整主要因此前估值過高、價格上漲過快導致，適當回調有助於釋放風險，并判斷目前全球宏觀經濟依然向好，基本面沒有顯著變化。

　　修復股市信心仍需時日

　　周二美國股市明顯反彈，使得周三開盤的亞洲股市一片紅火。但內地股市盤中反覆回軟，收盤上證綜指大跌則明顯拖累了亞洲股市的表現。

　　1月25日開始反覆回軟的內地股市，7日早盤還一度跟隨美國股市大幅反彈而明顯高開，但市場跟漲盤不踴躍，使得上證綜指和深成指等均創出本輪回調的新低，這或將開啟探尋2018年大底的進程。到7日最低點深成指今年以來最大跌幅已經達到867個點或7.853%，而上證綜指今年以來最大跌幅達到209個點或10.85%，創業板指數今年以來累積最大跌幅也達到181個點或10.33%。讓內地股市7日反彈未果的主力是上證50指數明顯補跌。到收盤上證50指數跌幅達到2.82%。上證50指數是內地股市白馬股的集中營，在兩年來的慢牛行情中該指數最大升幅接近70%。而在前期的暴跌中該指數一直在護盤，所以存在較大的補跌要求。

　　而外資的倉皇出逃瘋狂砸盤應是上證50指數大跌的一個重要動能。6日外資亦通過滬股通和深股通大幅拋售A股，滬股通净流出73.66億，創2015年7月以來新高。深股通净流出22.98億，為開通以來最多。

　　亞洲股市周三普遍上漲，但中國內地股市的反覆回軟最終拖累了亞洲股市的表現。其實本輪全球性的股災是從內地股市開始的，深圳股市是1月25日見頂的，上證綜指是1月29日見頂的，現在就看美國股市會不會繼續跟隨內地股市回軟了。

　　種種跡象顯示，美股修復尚需時日，而內地股市則需要更長時間，暴風雨后滿地狼藉，全球證券市場信心被沉重打擊，恢復元氣絕非一日之功。王長久