巨頭的零售財富管理疆土有多大？審視互金巨頭下轄疆域的全貌，三組數據最有說服力：

　　一．到底手握多少用戶

　　螞蟻金服個人客戶總數超過5億，僅去年就新增約1個億；京東金融個人客戶總數超1億；騰訊并未以下設獨立子公司的方式將金融業務整體打包注入，其微信支付實名用戶在2016年6月末突破了4億；百度也是以事業群形式運作金融板塊，百度金融的個人客戶總數在去年三季度末達到9000萬。

　　用最苛刻的算法，刨除四者客群存在的相疊加因素，僅計入單一最大值，中國互聯網巨頭金融板塊覆蓋的實名用戶載體，至少達到5個億。

　　這是什么概念？我們找出了在財報披露過詳實零售客戶數規模的銀行來引入對比：中型股份行浦發在去年6月末的個人客戶數達到3563.47萬戶；宇宙行未披露該項目，但披露其網銀平臺用戶總數達到2.15億戶。

　　也就是說，四大互金巨頭用戶數的最低值，是中國最大銀行零售用戶總數最高值的2.3倍多，是中國一個普通中型銀行的實名用戶最高值的近14倍。一個螞蟻金服，其客戶規模相當于1.25家建設銀行，4家招商銀行，20家北京銀行。

　　我們無法找到國外零售巨頭富國銀行、嘉信理財目前最新的用戶數據，但是根據公開歷史披露，他們加起來的總量敵不過上述任意一家互金公司。

　　二．估值到底高得多恐怖

　　四大互聯網巨頭，兩家以獨立子公司形式存在，所以我們在此只能呈現螞蟻金服和京東金融兩家的估值。在去年最新一輪的股權融資后，螞蟻金服的最新估值為750億美元（其中500億美元來自支付寶）；同樣也是去年最新一輪股權融資后，京東金融估值466.5億人民幣。

　　而騰訊金融方面，如果參照螞蟻金服的邏輯將支付公司注入，那么，財付通早在三年前估值就已經達到了257億美元。也就是說，騰訊金融至少可以貢獻近300億美元的估值。

　　這里三家公司，估值就已輕松突破千億美元。這又是什么概念？我們引入全球銀行業權威雜志英國《銀行家》聯合世界知名品牌評估機構Brand Finance發布的《2017全球銀行品牌500強》，來將互金巨頭和傳統的銀行比上一比。

　　榜單顯示，工行的品牌價值達到478億美元，在全球銀行業中超越富國銀行排名第1。而富國銀行以416.2億美元降至第2位。建設銀行以413.8億美元排第3，中國銀行312.5億美元排第5，農行285億美元排第7。

　　也就是說，中國的互金巨頭第一名，早就已經在估值方面，碾壓宇宙行和全球零售銀行巨頭。

　　而如果評比維度不夠豐富的話，我們再引入互金巨頭的母公司市值來和銀行的市值相比較。上個月剛發布的中國上市公司市值500強榜單，騰訊以1.608萬億人民幣的市值超越宇宙行（1.572萬億元），阿里亦表現不俗，以1.52萬億排名第三，將中行、建行、農行的市值全部壓在腳下。

　　引入母公司的市值，是需要證明，這對于互金公司估值的提升，是種強大后勁。

　　三．到底為金融機構輸出了多少客戶？

　　要分析這個數據，我們同樣將指標設得苛刻一點，不考慮用戶登錄、賬戶日活等過于寬泛的口徑，只引入各自二類賬戶（即支付賬戶）開展金融產品銷售的情況。

　　螞蟻金服提供的數據顯示，螞蟻聚寶的實名登錄用戶目前接近1億；余額寶用戶已超過3億；在該體系購買保險的保民超過1億。也就是說，僅螞蟻金服一家為不同的金融業態有效導流達5億人次。京東金融的產品銷售頻道，購買過金融產品的人次達到1億。騰訊金融方面，申購過理財通產品的用戶數目前已超過8000萬。

　　總之，僅作為產品銷售渠道，三家互金巨頭就為傳統金融行業輸出了至少6.8億人次的客戶總量。而這還未將搜索巨頭百度囊括入內。

　　金融股權滲透驚人

　　支撐互金千億美元估值的，是四家互金巨頭織網式的金融業務投資行為。概括而言，四家互金巨頭的投資標的分為理財平臺、金融基礎設施、金融代銷（基金銷售）、融資類業務（P2P和校園分期信貸）、金融資產交易所、以及傳統金融機構（銀行和保險）。

　　在此我們呈現四大互金巨頭金融投資圖譜如下：

　　而在瘋狂的股權投資基礎上，四大互金巨頭也通過發起設立和參股兩種形式，分別獲得了如下牌照：

　　（王瑩羅曉霞對此文亦有貢獻）