分析人士指出，大盤大方向上的格局不會變化，震蕩分化仍將是后市行情的主旋律。

 

　　盡管“房市資金回流A股”預期強烈，但也有不一樣的聲音。廣發證券認為，“首先，我們需要進一步觀察樓市調控是否會真的使房價下跌；其次，即使房價下跌，要使房市資金流入股市的條件也非常苛刻，我們目前并不進行觀點轉變，繼續維持A股‘震蕩慢熊’的判斷。”

 

　　光大證券認為，目前A股整體估值仍處于合理區間，市場反彈窗口依然敞開，基于地產調控降低倉位的必要性相對有限。節后A股存在短期反彈動力，如果出現擠兌式殺跌，將是值得考慮的加倉時點。后續市場的核心風險仍集中在匯率波動、無風險利率上行和企業盈利回升周期結束等方面，今年12月和明年一季度將是較重要的觀察期。

 

　　國金證券指出，一直制約市場風險偏好的“德銀危機是否成形、美聯儲12月大概率加息，11月美國大選以及12月4日的意大利憲法公投”，這些潛在的風險時間點都集中在了四季度后半段，部分場外資金會趁著“真空期”選擇參與10月份的博弈，本月市場的“賺錢效應”或增加，板塊配置上相對看好消費電子、醫藥生物等具體細分子行業。

 

　　中金公司對四季度市場看法整體偏謹慎。該機構認為，今年以來增長略好于年初市場悲觀的預期，地產行業的貢獻功不可沒，但當前調控加碼可能導致未來3至6個月的增長風險重新上升。此外，外圍加息預期愈演愈烈，使得國內貨幣政策整體上易緊難松，資金流出壓力可能會帶來流動性干擾，再加上滬港通南向資金可能繼續流出，這會進一步加劇對A股流動性“失血”的擔心。

 

　　建議投資者穩守價值與防御題材：一是，堅守大消費及高股息，繼續持有食品飲料、龍頭醫藥、家電等大消費行業以及高股息個股；二是，關注受益財政政策與改革推進的板塊，地產調控加碼后財政政策也有望進一步發力，關注PPP及環保、新能源等板塊；三是，優選成長龍頭，地產調控使得資金配置股市的需求逐步增加，結構行情可能性正在醞釀，可逢低吸納估值到位的優質成長。