國慶節后首個交易日，兩市高開后震蕩走高，滬指站穩3000點， 板塊近乎全線上揚，寶武重組復牌一字漲停，房地產板塊受調控影響集體下挫。

 

　　截至收盤，滬指漲1.45%報3048點，成交1755億元；深成指漲1.65%報10741點，成交2789億元。

 

　　人民銀行今日以利率招標方式開展了共計300億元的逆回購操作。其中，7天期的200億元，中標利率2.25%，14天期的100億元，中標利率2.40%。

 

　　有業內人士指出，深港通漸行漸近、人民幣正式入籃SDR、樓市調控或引發資金回流等一系列事件性因素將不斷發酵，節后市場將迎來一定改觀。統計數據顯示，近十年來，A股國慶節后上漲9次，下跌僅1次，上漲概率高達90%。過去十年中A股在10月份有6次上漲，4次下跌，上漲概率為60%，其中近10年來漲幅最大的是2010年10月份，當月滬指漲幅12.17%；跌幅最大的是2008年10月份，當時正處于熊市下跌過程中，當月滬指下跌24.63%，并創出1664點新低。

 

　　同時，在短短7天的國慶黃金周期間，包括北京、天津、蘇州、成都等在內的20多個省市，陸續發布新的樓市調控政策，多地重啟限購限貸。本輪房地產調控政策出臺，會不會從根本上改變股市運行節奏？影響究竟會有幾何？任澤平指出，新一輪房地產調控對股市影響存在不確定性，上半年房地產投資觸底回升和供給收縮推動商品價格和股市相關板塊上漲，未來留意風格切換的可能。

 

　　另外，在這輪調控對當前A股流動性分配的影響上，華泰證券分析師戴康認為，A股估值將受益于房地產資金擠出，在當前的低利率環境下，A股整體估值水平偏低，業績改善或業績確定性高的股票將得到資金流入。在對A股風險溢價影響上，戴康認為，靴子落地將適度降低A股風險溢價。

 

　　國金證券策略分析師李立峰認為，今年以來，全球資本市場，無論是做債券類還是權益類的，掙錢與否的核心焦點均放在了“央媽”身上了，看“央媽臉”吃飯的效應特別明顯。對于國內市場而言，短期內我們仍難以看到“央媽”態度上會有實質性的變化，流動性拐點并未出現，這將制約著市場向上的空間；但從另一角度來講，10月份相比11月、12月，貌似利空的因素又推后了些，如一直制約著市場風險偏好的“德銀危機是否成形、美聯儲12月大概率加息，11月美國大選以及12月4日的意大利憲法公投”，這些潛在的風險時間點都集中在了四季度的后半段，而恰恰是這樣的“博弈比較”，我們認為會有部分場外資金趁著“真空期”，而選擇參與10月份的博弈，與之相應的是10月市場“賺錢效應”相應增加。

 

　　板塊配置上，我們傾向于“業績確定，估值合理”的行業仍成為機構配置的方向，相對看好“消費電子、醫藥生物”等具體細分子行業，如“血制品”等。“消費電子”主要涉及蘋果產業鏈（0LED 等）以及汽車電子；其他主題方面，我們繼續建議關注“PPP、深港通、光纖通信、全面二孩、債轉股（鋼鐵煤炭）、舉牌、地方國改（上海、深圳）、漲價”等主題，后續仍將有望受到資金的青睞。（騰訊證券 高山）