外匯管理局早前公布截至今年6月底的北上基金數據，按月增加近7億元，反觀南下產品同期僅增417萬元。至於北上已批6隻基金中，仍以摩根兩產品跑出，包括亞洲總收益債券及太平洋證券基金。摩根資產管理中國零售業務總監唐德瑜接受本地媒體訪問指，兩基金最新累計銷售逾27億元，占匯出額30億元的90%，又強調推售至今，兩基金鮮有贖回。

 

　　綜觀市場分析指，受人民幣貶值和A股市場波動的影響，令海外投資者未如預期般熱捧內地基金；相反，美元穩定和海外投資產品種類多元化等，因而變成基金銷售北上火爆，南下卻遭冷待。

 

　　基金公會：互認機制暢順很重要

 

　　香港投資基金公會行政總裁黃王慈明接受本報訪問時指，基金互認「北熱南冷」的局面，主要因為本港投資者早已透過多個渠道來投資內地，如QFII(合格的境外機構投資者)等，加上南下基金不屬嶄新產品，難吸引本港投資者。相反，內地投資者能夠投資海外的渠道不多，僅QDII(合格境內機構投資者)，投資種類不夠多元化，但隨著內地高端客戶對海外資產配置的需求大增，加上人民幣走勢疲軟，使內地投資者加大海外資產配置，因此香港北上基金備受追捧。

 

　　香港和內地基金互認的銷情未如預期般熾熱，黃王慈明表示，市場不應單看基金銷情，最重要的是互認機制推出以來都運作穩定，基金銷售及贖回等進行流暢，未見出現任何問題，這已是邁出成功的一步。

 

　　業界吁放寬「基金互認計劃」規定

 

　　就基金互認機制的展望，黃王慈明認為，若當局能夠允許更多不同種類的基金推出，并且對部分限制進一步松綁，那將會更好。

 

　　事實上，香港投資基金公會早前也發表了首季內地與香港基金互認安排調查結果顯示，基金公司認為放寬「基金互認計劃」的規定可讓更多基金公司參與該計劃。

 

　　該調查也顯示，基金公司最希望放寬的規定是50%資產必須在海外籌集：在35家回應的公司中，26%希望能取消這項規定。23%的公司希望容許非香港註冊基金參與「基金互認計劃」；另有23%的公司希望容許投資管理人能將投資管理職能授予海外聯屬公司或投資管理人。此外，有近14%的公司希望撤銷基金必須成立一年以上的規定。

 

 

　　南下基金無懼冷鋒

 

　　雖然內地與香港基金互認已推出逾1年，但仍然未見推動本港基金業發展。證監會早前發表年度基金管理活動調查報告，當中顯示截至去年底，香港的基金管理業務合計資產按年微跌1.6%至17.4萬億元。

 

　　調查亦顯示，去年海外投資者持續成為香港基金管理業務的主要資金來源，占相關業務68.5%；香港管理的資產占資產管理業務比例，過去3年持續上升，目前為55.7%；在香港管理資產中，逾58%投資股票。

 

　　內地公司去年積極在港開拓業務，至今年3月底，內地機構在港成立的持牌法團及註冊機構數目按年升15.4%，至今年3月，獲認可單位信託及互惠基金總數升4.3%，當中在港註冊基金數目656隻，按年升10.4%，反映香港致力維持國際基金管理中心的地位。

 

　　證監研跨市場推廣互認

 

　　證監會在調查中指，正積極推行各項政策，以優化香港資產管理業務市場的基礎設施。隨著內地與香港基金互認安排的落實，證監會將續研究與其他司法管轄區訂立類似的合作安排。其他舉措包括就開放式基金型公司引入全新的法律及監管框架、發展網上及另類基金分銷平臺，以及就提供更多不同種類的基金產品與業界緊密合作。

 

　　香港投資基金公會行政總裁黃王慈明認為，基金互認措施真正推出時間僅逾半年，需要時間沉澱，其效益才會逐漸浮現。

 

　　另一邊廂，雖然南下基金遇冷鋒，但內地基金公司無懼挑戰，繼續來港大展拳腳。資料顯示，於上月28日，農銀匯理兩隻總值逾41億元人民幣新產品剛獲批，令南來基金總數增至42隻。上述兩基金分別為「農銀匯理行業成長混合型證券投資基金」及「農銀匯理消費主題混合型證券投資基金」。后者為獲批南下基金中，第4隻專攻個別板塊的主題式產品。林德芬