◎每經實習記者 邱德坤
8月3日，中國石化（600028，SH）公告稱，全體董事一致通過關于天然氣川氣東送管道業務的引資議案。根據認購及市場情況，確定投資者、各投資者持股比例、引資條款和條件方案，并組織實施該引資方案。引資完成后，中石化對管道公司的持股比例為50%。
作為國內三大油氣巨頭之一的中石化，此前就已在油品銷售業務板塊引入了社會和民營資本參股，實現混合所有制經營。但在當前國內的油氣管網里程中，中石油占據主體地位，運營著全國約70%的原油管道及約90%的天然氣管道。
有業內人士分析稱，此次中石化將川氣東送的天然氣管網進行對外引資，其象征意義或大于現實成果。
油氣觀察人士彭知軍在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，中石化通過對外引資的方式，可以加快建設中石化在國內的天然氣管網，而保留50%的持股比例，仍然可以讓中石化將天然氣川氣東送管道業務的控股權仍掌握在手中。
●未披露募資總額
中石化公告稱，川氣東送天然氣管道有限公司對外引資項目，將以其全資子公司中石化川氣東送天然氣管道有限公司（以下簡稱管道公司）為平臺進行公開引資。
據了解，管道公司作為川氣東送管道業務的實際運營主體，在2016年6月開始承接相應的資產與業務。
北京產權交易所資料顯示，中石化川氣東送管道工程于2007年8月底正式開工，2009年全線貫通投產運行，管道全長2229公里，包括一條干線、一條專線及五條支線，設計年輸氣能力120億立方米。2013年、2014年和2015年，川氣東送管道分別實現輸氣量75億立方米、79億立方米和83億立方米。
據《南方能源觀察》報道，中石化的管網建設有其自身特點，與消費市場的重合度相對較高，更注重成品油消費市場區域管網建。而中石油的成品油資源和主要消費市場重合度低，更注重成品油長輸主干管網的建設。
雖然引資項目提出，擬公開征集投資方數量將不超過15名，但并未披露擬公開募集資金總額和擬新增注冊資本。
對此，中石化新聞處工作人員告訴《每日經濟新聞》記者，以中石化在北京產權交易所發布的信息為準，之后其電話便處在無人接聽狀態。
北京產權交易所相關資料顯示，川氣東送天然氣管道途經四川、重慶、湖北、江西、安徽、江蘇、浙江、上海等6省2個直轄市。而中石化對引資項目的投資方資格條件提出的要求為，單個投資人的投資金額不低于10億元，而且在投資領域具有較大影響力，資產管理規模不少于60億元，或企業凈資產規模不少于40億元。
彭知軍認為，會參與中石化天然氣川氣東送管道業務引資項目的資本，將會是地方國資委旗下的大型國企，還有部分大型發電企業，而那些民營資本想要深入參與的可能性不大。
記者就此采訪四川省發改委辦公室相關人士，對方稱，目前仍不清楚，應該詢問中石化。
●嘗試管網混合經營
早在2012年，中石油就開始引入社會資本參與管道建設。由社保基金、全國工商聯下屬城市基礎設施建設基金以及寶鋼共同組成的合資公司，一起建設“西氣東輸三線”。
而此次中石化對外引資的用途，不僅是天然氣管網的建設，更是開放了天然氣管網的運營。
據北京產權交易所的資料，募集資金的主要通途為：1、繼續推進天然氣管道的建設，用于川氣東送擴能工程和儲氣庫的建設；2、用于一般營運資金和償還債務，改善資本結構。
彭知軍介紹，在“十二五”期間，雖然中國的天然氣消費量不斷上漲，但是油氣管網的建設嚴重滯后于國家預先的規劃。中石化的引資方式，有助于促進其在天然氣管道領域的建設。
公開資料顯示，截至2014年中國油氣管網總長度約為12萬公里，而美國和俄羅斯的油氣管網總里程分別超過68萬公里和28萬公里。中國的油氣管網建設仍有巨大的發展空間。
目前，管道公司的財務狀況依舊不錯。北京產權交易所的資料顯示，截至2016年6月30日，管道公司的營業收入為26.4億元，營業利潤為14.26億元，凈利潤為11.9億元。
一位資深業內人士認為，目前管道公司的盈利能力較好，反倒是可以在引資過程中賣一個好價錢。但是油氣管道作為自然壟斷性的資產，國家的政策要求，在一條油氣管道的整個生命周期內，其回報要控制在一定的水平以內，以防止其壟斷所產生的暴利。投資者不能只關注到眼前的現金流和回報率，應更多的關注發改委管道定價的經營期評價定價法。
在即將開始的油氣體制改革中，一直被視為油氣改革突破口的管網環節，基于其自然壟斷的屬性，業內認為應當將其剝離進行獨立運營。
上述資深業內人士認為，未來如果要是成立國家管道公司，中石化旗下的管道業務可能被劃撥，現在通過對外引資的方式，既可以促進自身管網的建設，也可以減少自身投入，還能從引資中獲得一些現金。
彭知軍在接受《每日經濟新聞》記者采訪時分析稱，管網獨立是大勢所趨，也是管網的自然壟斷屬性使然，而混合經營或許是油氣管網獨立的一種嘗試。但現階段情況是，油氣管網的長輸主干管網仍然不夠、支干線太少、各主干管網間的互聯互通也不成熟，這些都制約了油氣管網獨立的進程。