人民币正错过亚洲货币在英国脱欧后的反弹行情，这是一个信号，说明中国为维护本地出口商的竞争力，偏向于让人民币贬值。

　　自从英国公投选择脱离欧盟以来，中国央行已将人民币每日中间价累计调低1.4%，助推在岸人民币兑美元跌到五年来的低点。美国银行分析师在7月4日的报告中写道，中国央行在英国脱欧后允许人民币加速下跌这个倾向，产生了资本外流压力。　　

　　人民币涨势逊于其他亚洲货币，错过脱欧后反弹行情。

　　离岸人民币/美元跌0.2%至6.6909，因美元指数在纽约早盘攀升，新兴市场货币及其它主要风险资产面临越来越大压力;离岸人民币目前距离2016年最低水平仅约1%的距离。

　　美元/离岸人民币在6月30日创下6.7021的日高，因有报道称中国央行愿意让人民币在年底前跌到6.8;破位6.70可能推动美元/离岸人民币上探1月7日达到的年内高点6.7618。　　

　　分析人民币中间价“前日收盘汇率+一篮子货币汇率变动”的形成机制可见，当前的中间价机制本身起到了过滤本币贬值、平滑波动的效果。自今年2月中旬至7月4日，人民币每日16:30分收盘价多数时间较当日中间价走弱，累计贬值幅度达2879个基点，反映市场供求推动的贬值压力;同期，中间价实际累计仅贬值1158个基点。

　　华侨银行驻新加坡经济学家谢栋铭称，当前中间价机制具有平滑作用，但似乎无法改变人民币的阴跌，且这种单边小幅下跌会导致贬值压力无法完全消化。政府相关的行政调控虽寄希望于推迟购汇需求、等候双向波动预期形成来缓解购汇压力，但若市场实际情况不按预期方向走，也会变成“温水煮青蛙”的局面。

　　随着投资者准备迎接周五美国的非农就业数据，预计将有美元买压。

　　荷兰银行资深外汇策略师Roy Teo在今天发表的报告中写道：

　　英国意外脱欧后，相信中国央行将允许在岸人民币兑美元温和走贬。由于欧元和英镑预计将走弱，该两种货币在人民币CFETS一篮子指数中占比约25%，因此为了令在岸人民币兑一篮子指数保持稳定，人民币很可能对美元走弱。

　　将今年底在岸人民币兑美元预测由6.7下调至6.8，料离岸人民币将比在岸人民币折价，但央行不会允许境内外价差过大。

　　预计今后人民币波动性将加大，但央行将会管理大幅波动;预计明年底在岸人民币兑美元至7.0。

　　中国央行直言形势复杂

　　中国央行公告称，货币政策委员会二季度例会指出，当前中国经济金融运行总体平稳，但形势的错综复杂不可低估;继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，灵活运用多种货币政策工具，保持适度流动性。

　　《中国证券报》头版评论文章称，中国下半年货币政策微调的可能性加大;必要时，可根据市场整体流动性状况和经济增长的需要降准。中国央行周二下调人民币中间价0.18%，过去一个月来降幅达1.2%。

　　中国央行货币政策委员会委员樊纲指出，从2011年开始的经济增速下滑已经有5年，2016年也许还会略有下滑，但是基本稳定住。

　　下半年降息降准

　　星展集团驻香港经济学家周洪礼表示，贬值趋势将持续，因为中国经济尚未触底。他说，人民币兑美元若急贬，恐再度引发市场恐慌，导致资金外流，因此人民币会逐步贬值。

　　野村驻香港首席中国经济学家赵扬发布报告指出，央行的声明“凸显国外经济带来的不确定性，以及国际金融市场的风险升高”，显示该行依旧不排除调降利率及银行存款准备率来对抗情势恶化的风险。他预估中国央行今年内还会降息1次及降准3次。

　　朱海斌牵头的摩根大通分析师认为，如果经济增速放缓，政府将维持扩张性财政政策和中性稍偏宽松的货币政策。今年第四季经季调的环比经济增速料会降至6.3%，央行可能在第四季降息25个基点，下半年还会降准两次。维持年底美元兑在岸人民币6.75的预期不变。