支撐油價從12年最低水平反彈的支柱之一可能正搖搖欲墜。

　　據彭博新聞社報道，摩根大通公司分析師王穎等在6月29日發布的研究報告稱，中國充填戰略石油儲備庫的進程可能正接近結束；隨著油價暴跌，中國今年為儲備目的進行的石油采購量增加了一倍。該行指出，停止戰略儲備目的的進口將導致該國石油進口量減少約15%。

　　中國原油進口今年增加16%，已經能與美國競爭世界最大石油買家的稱號。這種強勁需求再加上加拿大和尼日利亞供應中斷，幫助提振油價自1月份以來回升80%左右。

　　數據來源：彭博

　　“中國自2015年初以來就一直利用油價走低的機會來加快儲備戰略石油，”摩根大通報告稱。 “在我們看來，這個量可能已經接近庫存容量極限，再加上地方小型煉廠產能利用率的潛在回落，以及中國需求弱于預期，可能會增加全球石油價格的短期風險。”

　　中國進口在2月份飆升至創紀錄的每天804萬桶。中國國際石油化工聯合有限責任公司副總經理鐘富良表示，中國今年石油日均進口量或達到750萬桶，可能超過美國成為世界最大原油進口國。

　　第二階段

　　根據國家統計局的數據，中國2009年在四個地點完成了其戰略石油儲備第一階段的建設工作，容量共計9100萬桶。據3月份披露的最新五年計劃，第二階段將在2020年前完工。

　　中國不會定期公布其戰略儲備的容量或存儲水平。摩根大通通過計算國內產量加上凈進口，再減去被提煉成燃油或運往商業存儲設施的原油量，來估計能進入戰略石油儲備庫的原油量。今年這個量約為每天120萬桶，大大高于去年的491,000桶，總計儲備量達到4億桶。

　　根據官方媒體引述的政府計劃，該行假定戰略石油儲備庫的容量約為5.11億桶。按目前的儲存速度，戰略儲備庫將在8月底前裝滿，導致九月的進口可能下降。

　　該行表示，“如果庫存容量達到極限，鑒于中國國內需求疲軟，盡管國內產量下滑，但我們不相信今年迄今16%的進口增速是可持續的。”