最近在香港聽到很多有關「一帶一路」的報道，特首施政報告更重點推介「一帶一路」，香港如果不想被撇下，落後於內地，一定要積極參與「一帶一路」的發展。但是對大部分人，「一帶一路」只是一個空虛的概念，都不清楚實在是關於什麼事項。最近筆者參觀了幾間上市公司，有關西部開發及「一帶一路」的建設，令筆者覺悟，原來「一帶一路」將帶來大量商機。而香港投資者亦可以透過香港上市公司而獲得利潤。

　　筆者近期參觀了兩間香港上市公司在重慶和貴陽的投資，投資重慶是新世界集團旗下負責基建的新創建(659)；投資貴陽的是深圳市政府旗下窗口公司深圳高速(548)。

　　新創建與中鐵合作貨櫃集散場

　　新創建在重慶投資基建業務多年，現在有兩個項目。第一是污水處理項目，第二是鐵路貨櫃集散總站。新創建和一間法國公司合資在重慶西部，經營一個污水處理廠，現處理重慶大約三分之一的污水。技術是由法國公司提供，管理層已經完全本地化。公司今年進行擴建，將把污水處理量提升一倍。另一個項目和香港上市的中鐵(390)合作，經營一個龐大的貨櫃集散場。這是一個龐大的鐵路貨櫃場，由中鐵領導，和新創建合作的項目。按管理層，中鐵在重慶的貨櫃場是渝新歐鐵路運輸的起點，稱為零公里。按國務院「一帶一路」的規劃，重慶是中國西部向歐洲鐵路貨運的起點，新創建和中鐵在重慶合資的貨櫃集散場，就是這「一帶一路」起點最重要的投資項目。現在由重慶運貨櫃往德國口岸漢堡，需時十六日，海運則需時一個月，縮短了十四日。

　　現在陸上絲路各國通關都很快，需時一天之內，除了俄羅斯，需時兩天。如果俄羅斯海關在通關效率能夠提高，運貨時間可以減至少一天。現時歐洲陸上貨櫃運輸仍在起步階段，一天只有一班。運費去到歐洲港口，一個40呎櫃大約是6千美元，比起海運3千6百美元仍然高約四成。如果鐵路班次增加，到每天兩班或以上，鐵路運輸的折舊攤銷將會大幅減少，成本將可下降，運費可以減至五千美元或以下。屆時競爭力將會大幅提高，對海運構成龐大競爭，在內陸的廠商現在要趕運貨到歐洲，可以選擇經鐵路。但如果運費能夠持續降低，在中國西部的廠商可能改用鐵路運貨到歐洲。中國在「一帶一路」鐵路的投資，改變了亞洲和歐洲貨運的市場。

　　用未開發地皮支付建造費用

　　另一個筆者參觀西部發展的項目在貴州省會貴陽市，是一個香港上市公司深圳高速在貴陽的發展項目。本來筆者只以為深圳高速只是經營收費公路項目，原來事實上比預期多很多。幾年前，貴陽附近一個小鎮龍里縣想建一條高速公路，把龍里縣和貴陽市區接連起來，可以快速發展龍理縣的經濟。於是深圳高速就墊支6億人民幣的建築費，為縣政府起了一條連接龍理和貴陽的公路，貴龍大道。龍理縣沒有錢，就以三千?未開發地作為支付建造費用的代價。

　　現時，深圳高速把這三千?地發展成為高級住宅區，建立獨位別墅。第一期約一百間，售價由150萬元人民幣起，第一期已經全部售罄，集團計劃發展第二期及第三期，6億元建造費就是三千?地的地價，等於每平方米三元，建築費不包裝修是三千元一平方米。別墅的售價現在訂在一萬元人民幣一平方米，集團毛利可達到五千元一平方米。若總售樓面積達到2百萬平方米，集團的毛利可以達到一百億元人民幣。這是一個西部開發的PPP政府私人合作的成功例子，缺錢的縣政府用未開發地皮來交換，建成一條通往省會的大道，能夠發展小鎮經濟，及發展未開發的鄉鎮地成為豪宅區。上市公司透過這政府私人合作，賺到可觀利潤。這是「一帶一路」和西部開發的一個小故事，值得報告的這是一個雙贏實例。

　　通常外國傳媒只會報道一些不利的報告，令到讀者以為內地經濟一無是處。但有時候一間上市公司所做的事，可以改變一個村、一個市，或者一個省人民的生活，筆者將會如實報告。

　　智易東方證券行政總裁 藺常念

　　（逢周二刊出）