隨着A股低價股的持續下跌，近期轉債市場面臨信用風險衝擊，部分低價可轉債連續大跌。根據統計，廣匯轉債上周大跌逾33%，鷹19轉債單周大跌逾25%，山鷹轉債單周大跌逾22%。受低價轉債大面積下跌影響，中證轉債本月至今大跌4.5%，結束了此前連續4個月上漲的態勢。

6月24日，低價可轉債持續大跌，嶺南轉債、廣匯轉債20%跌停，三房轉債、中環轉2大跌逾10%，均創出上市以來新低。據統計，截至24日，轉債市場合計有97隻可轉債收盤價低於面值100元/張，而一個月前低於100元的可轉債僅31隻。

對於近期轉債市場大面積「破淨」，華安證券認為，今年轉債市場面臨顯著的信用風險衝擊，低價券整體回調。新「國九條」的出台和過高的溢價率等因素影響市場情緒，進一步加劇低價券的價格下跌。

去年，藍盾轉債和搜特轉債先後被強制退市，打破了我國可轉債歷史上沒有被強制退市的紀錄。今年，鴻達轉債成為史上第三隻退市的可轉債，市場對轉債市場可能出現的信用風險有了更清醒的認識。

可轉債信用風險主要是指發行人無力還本付息的違約風險。一般情況下，發行人在正股價格持續下跌後可以通過下修轉股價格促進轉股，降低還本付息壓力。然而，一旦正股觸發退市條件，發行人轉債兌付壓力和違約風險也因此大大提升。

對此，東部一家公募基金人士對記者分析稱，「低價轉債不斷下跌的背後，正是投資者對公司可能出現違約風險產生擔憂從而拋售。對於高溢價、存在信用風險的可轉債，投資者應予以迴避，不可盲目抄底。」

東北證券固收首席分析師劉哲銘表示，當前轉債信用擔憂情緒尚未消散，6月尚有大量轉債評級有待更新，存在轉債評級下調的可能，因此短期內不建議參與低價券抄底。（記者 陳燕青）