9月4日，星期一，農曆七月二十。早盤A股三大指數集體高開，滬指、深成指雙雙漲超1%，創業板指漲幅稍弱。利好刺激下，北證50指數表現強勁，一度漲逾7%。行業板塊個股方面，認房不認貸政策落地，房地產產業鏈爆發上漲；此外，煤炭、有色金屬、鋼鐵、白酒、採掘等行業板塊也表現活躍，漲幅居前。

　截至午間收盤，滬指漲1.12％，報3168.38點，深成指漲1.02％，報10570.82點，創業板指漲0.45％，報2109.68點，科創50指數跌0.42％，報930.9點。滬深兩市合計成交額5495.15億元，北向資金實際淨買入63.3億元。兩市40股漲停（含ST股），1股跌停。

　機構看盤

　光大證券：在經歷了前期的波動之後，當前指數具有較高的性價比。短期的機會主要來自於政策引致的情緒拐點，指數整體易漲難跌，不過指數的系統上行仍然要海外資金的邊際變化等因素有顯著的影響。當前市場整體處於防禦風格之下，未來市場或將處於「弱現實、強情緒」，屆時成長方向或許會有更好的機會。成長方向關注TMT與券商的機會，同時若市場有波動，「中特估」與防禦行業仍然有相對價值。

　中金公司：近期與經濟增長、房地產、資本市場改革相關的一攬子穩增長、穩預期政策密集出台，直面市場關切，在積極信號催化下，A股市場初顯企穩跡象。從資本市場維度，在經歷前期調整後，市場成交、估值、各類主體行為表現等均顯示當前市場已處於歷史偏底部區間，隨着穩增長政策陸續實施、上市企業盈利底部逐漸顯現，對後市資本市場演繹不必過於悲觀，中期市場機會仍大於風險。配置方面，7月政治局會議後，A股市場風格階段性轉向大勝小、價值優於成長。考慮到當前政策環境較為積極且仍在發力過程中，我們認為地產產業鏈等政策重點支持領域仍有望有相對表現，受益於產業催化的部分科技成長細分領域建議結合景氣度預期做自下而上布局。

　中信證券：政策近期密集出台，後續料還會不斷加力，直至經濟走弱和預期轉弱的趨勢徹底扭轉，同時市場基本消化了政策底及市場底後最後一輪賣盤壓力，當前市場底部區域特徵更加清晰，風險收益比更佳，是積極入場的時點，市場將迎接「金九」行情，配置上建議布局三主線。建議圍繞地產、科技、能源資源三大產業主線積極布局：1）地產產業關注物業管理、家居、消費建材等行業的長期成長機遇；2）科技產業，自主可控領域建議持續關注半導體、AI國產化的催化，基本面視角下關注盈利持續改善的運營商，以及存儲、面板的行業周期底部反轉機會，新能源車關注自動駕駛技術進步推動下有產品革新力的整車廠及供應商；3）能源資源產業，傳統能源關注商品價格回暖。