瑞信17日表示，特步國際(1368)剛推出第二代跑鞋，為長跑人士提供更多支撐，而第二代定價999 元(人民幣，下同)，較第一代貴100元，同時亦見到有更多中式設計，包括武漢限量版系列，該行的渠道調查顯示核心特步於4月及5月銷售健康，與2019年同期比較增長逾兩成。
該行指出特步核心優勢在於跑步系列，認為Saucony亦逐漸成功，近期店舖生產力月均約18萬元。不過，考慮到擴充進程，估計Wolverine 今年將錄4700萬元虧損，而明年虧損則收窄至2400萬元，到2023年將扭虧並錄1000萬元盈利。至於Palladium及K-Swiss則料於2021-23年分別錄6000 萬元、3000萬元及1000萬元虧損。
該行指出高瓴的投資去除了配股的憂慮，過往特步估值較低主要由於其增長較低，加上與市場溝通不足，而其規模亦較細，不過近期獲高瓴投資後可去除投資者對公司配股的憂慮，而高瓴的往績亦為公司增加信譽。
該行指集團進入新增長階段，將公司評級由「中性」升至「跑贏大市」，2020/21年盈利預測分別升8%及11%，以反映品牌勢頭強勁、平均銷售單價提升及產品組合改善等，目標價由3.9元升至13.2元。
