距離2050年尚有30年，筆者預期國家屆時早已成為環球最大的經濟體。為維持發展優勢，適時釋放新內需及新產能，為重要的發展策略。人口基數是內需的基礎，國家統計局早前公布了第七次全國人口普查結果，特別受到注意，觸發國家對人口政策的重新思考。為應對挑戰，除了三孩政策，教育水平的提升，以及勞動力的重新有效分配，三管齊下，將帶領國家經濟發展至更高的層次。

　延遲退休年齡穩住勞動力

　隨着勞動力成本上升，必須更有效運用勞動力。內地經濟三個主構成部分存在明顯生產率差異，其實可從重新分配勞動力，釋放潛能。提高生產率的重要方式就是教育，當人力資本累積時，生產率將明顯提升。參考環球數據，人力資本與受教育年期成正比。參考人口普查數據，內地人口受教育程度不斷提升。在未來30年，整體人口教育程度將持續提升。若人力資本隨着受教育年限的增加而同步增長，普通勞動者的生產率將持續大幅上揚。

　對比其他經濟體，2020年中國經濟在勞動人口基數比例中佔了優勢，勞動年齡人口比例位列G20第三，居沙特阿拉伯和韓國之後，但到2050年，中國的排名或將明顯下降。究竟該如何應對？其中策略之一是延遲退休年齡。目前中國的退休年齡是女性55歲，男性60歲。環顧世界，這是一個非常早的退休年齡。隨着人口老化，養老系統壓力巨大，各國都想盡辦法延長就業年限，內地亦難避免。

　總人口數量增長放慢及人口老化問題成為投資界關注的焦點，當然，中國並不是唯一的面臨着人口挑戰的國家，但預計未來30年中國面對的轉型挑戰最為巨大。作為應對，中央已確定或放寬三孩政策，不過，因生活成本高昂，生育孩子確實存在挑戰。若延長退休年齡，政策同樣存在眾多考量。故此，從另一角度出發，提升勞動力受教育水平，以及有效重新分配勞動力，可作為對應人口變化的輔助政策。（資深金融及投資銀行家 溫天納）