5月17日，人民幣兌換美元匯率中間價報6.4307，上調218點，在岸人民幣上一交易日收報6.4347。上周，美國通脹顯著超出市場預期，儘管美聯儲官員口風尚未切換，但通脹上行的壓力仍然會使得美聯儲在下半年啟動縮減購債預期管理的可能性依然存在。不過，結合一季度貨幣政策執行報告中，央行對於匯率表述首次出現了「增強人民幣匯率彈性」的字眼，而非此前「保持人民幣匯率彈性」，這意味着中國的貨幣政策將更加關注貨幣政策的自主性，對於可能的外部因素擾動，通過增強匯率彈性是更可能的國際宏觀政策協調的路徑選擇。因此，若後期美聯儲迫於壓力進入貨幣政策收斂階段，央行被動跟隨的邏輯可能並不急迫，在貨幣政策「以我為主」的思路之下，匯率彈性釋放是可能的選擇。（王長久）