美股表現向好，大市受經濟數據強勁刺激，道指及標普500指數創出收市新高。內地股市窄幅爭持，滬深兩市成交額繼續低迷。港股踏入第二季表現回暖，科技股顯著反彈，帶動指數收復主要平均線水平。外圍氣氛向好，資金回流新經濟股，均有利大市進一步向上，指數有望上試29500點水平，下方支持在28500點附近。

　金蝶估值較高位回落

　金蝶國際(268)去年營業額上升0.9%至33.56億元(人民幣，下同)，錄得虧損3.35億元。期內，雲服務業務收入增長45.6%，佔比由2019年的39.5%提升至57.0%。由於雲訂閱業務強勁成長，訂閱服務相關的合同負債同比增長95.7%，金蝶雲訂閱年經常性收入約10億元，同比增長58%。

　金蝶雲‧蒼穹為大企業提供完整的企業級SaaS服務和PaaS服務，期內錄得約1.9億元收入，同比增長220%。去年金蝶雲‧蒼穹共簽約367家客戶，合同共計近4.67億元，其中蒼穹新簽客戶283家。金蝶雲‧星空主打中型企業市場，期內持續保持穩定增長，實現收入約11.41億元，同比增長超過31.4%，客戶續費率保持86%以上。截至去年底，累計客戶超過1.72萬家。金蝶雲‧星辰支持小型企業拓客開源、智能管理、實時決策，去年推出以來獲得理想反應。整體表現符合預期，估值較高位回落，可作中長線吸納。可考慮於25港元水平買入，目標上望28.5港元水平，止蝕23元水平。

　(正榮金融業務部副總裁 郭家耀)

　(筆者為證監會持牌人，無持有上述股份)