人民幣兌美元重回「7」 專家料持續升值空間有限

2019-11-06
来源:香港商報

   【香港商报网讯】記者朱輝豪报道:人民幣兌美元匯率昨日持續走強,在岸和離岸人民幣兌美元匯率雙雙升破「7」關口,日內漲幅超過300點,創3個月以來新高。受訪專家認為,人民幣兌美元匯率近來持續走強並回到7關口內,說明市場情緒有所逆轉,主要與美元連日走弱和中美貿易談判的積極因素有關。但基於中國經濟基本面較弱,未來人民幣持續升值的空間並不大。

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  美元走弱貿談見效拉升人幣

  截至昨日16:30,在岸人民幣兌美元官方收盤報6.9975,較上一交易日漲327個基點,為8月5日以來首次升破7整數關口。離岸人民幣兌美元升破7.00關口,日內漲超300點,為8月13日以來首次。

  中間價方面,中國外匯交易中心的數據顯示,昨日人民幣兌美元匯率中間價報7.0385,較前一交易日下調3個基點。市場人士認為,近期人民幣兌美元走強,主要是與美元指數走弱和中美貿易衝突有所緩解有關。由於美國經濟數據相對疲軟、美聯儲今年內連續三次降息,美元指數出現下跌,加上中美貿易談判的積極因素,市場看空人民幣的投資者逐漸減少。

  中國外匯投資研究院院長譚雅玲在接受本報記者採訪時表示,人民幣兌美元匯率走強,一方面是與美元指數的回調有關,美元指數走弱,直接帶動了人民幣升值。另一方面,近段時間人民幣的升值與自身的技術周期調整有關,過去幾個月貶值幅度較大,所以最近的走勢是對前期過快貶值的一種修復。此外,中美貿易談判的取得積極進展,影響了市場的情緒,有利於人民幣兌美元匯率企穩回升。

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  高利差提振人民幣

  消息面上,人行昨日小幅調降MLF(中期借貸便利)操作利率5bp(基點)。彭博數據顯示,這是2016年2月以來人行首次下調MLF操作利率。

  「人行下調MLF利率,可能對貸款利率的指引會比較明顯,而貸款利率的重點是針對實體經濟的扶持,減少對金融市場的刺激性。」譚雅玲說,這種所謂的「降息」是使用一個貨幣政策的工具,而不是利率水平的直接下調,所以在利率層面不影響匯率的走向。

  「今年以來,隨着全球經濟增速放緩,多國央行紛紛降息應對,美聯儲今年內連續三次降息,中美10年期國債收益率利差從美聯儲第一次降息時的50個BP,擴大至目前的150個BP,利差擴大使人民幣兌美元匯率企穩回升。」民生銀行首席研究員溫彬表示,在美元指數走弱的背景下,即使人行適度降息,人民幣兌美元的無風險收益率仍將保持較高利差,人民幣匯率貶值壓力不大。

  持續升值空間不大

  對於未來人民幣匯率的走勢,平安證券分析認為,無論從市場情緒還是基本面來看,人民幣兌美元匯率仍具有小幅升值基礎,短期人民幣匯率大概率將圍繞7上下波動。一方面是,迫於美國經濟下行和大選的壓力,美國總統特朗普仍有動力在短期內與中國簽署第一階段協議,這會在市場情緒上提振人民幣匯率;另一方面,美元指數在11月-12月大概率維持溫和回落,震盪中樞逐漸至96-97,這有助於人民幣匯率升值;其三,目前中美10年期國債利差處於高位,這會對人民幣匯率形成一定的支撐。

  譚雅玲則認為,支撐人民幣兌美元匯率持續升值的因素並不多,無論是從經濟基本面,還是從貿易的角度,都不能支撐人民幣匯率的持續升值。「從數據上可以看到,中國GDP的增長水平處在一個逐漸下調的趨勢,這對人民幣的支持力度應該不會特別大。此外,無論是進口還是出口,9月份都是負增長,從這個角度來說,人民幣升值應該是屬於異常的,所以人民幣升值的空間不大。」譚雅玲說。 

[责任编辑:董岳昕]
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