港股昨天早段維持上落格局，但午後受累內地股市「跳水」而尋底。恒指最低見29535點，收市下挫256點，以接近全日最低29549點報收。預料恒指在本月低位29300水平應有支持，目前暫欠動力向上突破30300點。

　　恒指本月一度突破30000點，即使每次跌穿29700點，亦會隨即回升;但昨天恒指跌穿29700點後卻持續向下，而昨日低位只較本月低位稍高。筆者認為，港股後市走勢的關鍵，是在於上證指數會否失守3100點。

　　北上資金持續淨流出

　　中美兩國下周二(4月30日)重啟貿易談判，但市場對消息反應已不大。反而是內地「五一」假期在即，加上內地股市下周三(5月1日)至下周五(5月3日)休市，料投資者在假期前進一步減持A股套現的機會甚高。

　　另一方面，北上資金近日持續淨流出，反映境外資金在A股套現或套利。雖然「滬股通」及「深股通」昨天分別錄得3.1億元及9億元淨流出，顯示淨沽出金額略有減少，但不排除投資者在下周三「滬股通」和「深股通」暫停交易前，繼續加快套現，拖累A股考驗3100點關口。筆者估計，若A股跌至該水平附近，將吸引資金入市。

　　內險5G股明顯回吐

　　其實，大市近日除了受內地股市表現影響，亦受資金在個別板塊上的輪動所左右。昨天所見，近日強勢的5G、內險及手機股亦出現明顯回吐，反而在過去兩星期持續下跌的本地地產及內房股，則見資金入市(尾市升幅收窄及個別股份出現倒跌的情況)，估計這種輪流炒作不同板塊的趨勢仍會持續。筆者認為，股價累積一定調整幅度的強勢板塊，可趁低吸納。

　　趁機炒作消費旅遊股

　　另一方面，只要內地房地產市場不再出現熾熱，內房進入全面調控的可能性甚低，因城市施政仍是內地房地產市場發展的主調;若內地房地產企業能繼續獲准發債融資，對內房股仍是利好的，股價調整仍屬短暫。

　　因此，持貨者若未有在高位套利，應可等待另一次回升。相反，未有貨的投資者，現階段也可部署吸納。短期而言，可趁「五一」假期短炒消費相關股份，例如家電、金飾，以及旅遊相關股份。

　　鼎成證券董事總經理 熊麗萍