26日亞太股市普遍超跌反彈，日經225指數大漲超過2%。但是，中國內地股市卻繼續疲弱，上證綜指收盤大跌46個點或1.51%，跌穿3000點整數關口，收盤報2997點。而深證成指收盤跌幅更是逼近2%，收盤報9513點。兩市場成交額繼續萎縮，只有7683億元。至此，內地兩市場已經連續9個交易日沒有見到萬億元規模的成交額了。

　　內地股市從2月25日開始上演盤局，當日上證綜指最高逼近3000點關。而從3月7日創出3129點的本輪春季行情的新高以來，上證綜指反覆盤桓已經持續接近3周。從最高點3129點到26日收盤的2997點，上證綜指累計跌幅達到132個點或4.22%。內地股市之所以從7日以來反覆盤下，一個重要因素是內地股市已經不是以前那個可以為所欲為的A股，而核心問題是內地股市漲幅已經和周邊市場嚴重脫節，美國道瓊斯指數到今年3月7日最大升幅只有11%，滬指本輪春季行情最大升幅已經達到28%。

　　而26日亞太股市普遍反彈，而內地股市疲弱，則是因為A股迎來重要股東減持「小高潮」。隨着市場企穩回暖，A股掀起一波上市公司重要股東減持「小高潮」。截至3月25日，滬深兩市今年以來共有802家上市公司重要股東減持公司股票，同比增長79%。本輪減持回升的主要原因是股價大幅上漲後「大小非」集中套現和股權質押壓力。一些重要股東選擇高位減持還被看作「風險提示」。

　　科創板影響不可小覷

　　伴隨A股反覆盤下的同時則是科創板籌備明顯提速。上周末，首批受理的科創板申報企業正式亮相，感覺前期熱炒的影子股可能會降溫。結果，3月25日多隻相關個股跌停。這對遊資帶來的短期衝擊，還是比較明顯的。潮水退去之後，要重新找到新的方向，可能需要一個過程。這個過程，需要新的熱點出現，那麼市場可能就會震盪了。

　　26日北向資金出現回流跡象，但是與25日高達107億元的流出規模相比不成比例。北向資金大規模淨流出，對A股市場的影響肯定是不利的，這至少說明北向資金對股市的短期看法不太樂觀。歷史上，單日出現百億級淨流出的情況只有不到5次。上一次出現這種情況是去年10月8日，當時淨流出97億元，當天滬指大跌104點，跌幅高達3.72%，市場也一直跌到10月19日，滬指跌到2449點後才止跌反彈。

　　總之，持續擴大對外開放讓內地股市難以再特立獨行，以前那種瘋牛上天的情況不可能出現，因為一旦失去投資價值，外資的大逃亡就難以避免。

　　王長久