人民幣打破了10年來農曆年春節前一周必跌的慣例，開啟了階段性強勢行情的序幕。

　　節後行情仍可期待

　　2月1日人民幣兌換美元匯率中間價報6.7081元，創出2018年7月18日以來的新高，距去年收盤價累計升值1551個基點或2.26%。這意味著人民幣匯率已經成功收復半年多來的失地。

　　春節前夕，人民幣往往呈現階段性貶值態勢。而今年年初，人民幣匯率卻打破10年慣例驟然飆升。

　　而這樣的態勢，在春節後仍可期待。2018年4月到11月人民幣匯率顯著下跌，從最高的6.24墮落到7附近，中間價更跌破6.96關。而此輪匯率大跌，一個主要因素是中美貿易戰。而從去年12月1日習近平與特朗普在阿根廷會談之後，中美貿易戰出現一定的轉機，促使人民幣匯率從7附近回升到6.70一線。

　　人行維穩堅定有力

　　去年12月以來人民幣恢復相對強勢，與人民銀行維護人民幣匯率總體穩定的態度有一定關係。據外媒報道，有知情人士稱人行計劃2月份在香港再次發行央行票據。人行此前於2018年11月在香港發行了兩期合計人民幣200億元的央票。這說明人行在繼續採取積極主動措施，維護人民幣匯率的總體穩定。去年8月以來，人行對人民幣匯率採取了一系列的維護總體穩定的措施，通過逆周期宏觀審慎管理，有效避免了市場失靈，經濟主體匯率預期相對穩定。

　　而在2月9日最高人民法院、最高人民檢察院聯合發布《關於辦理非法從事資金支付結算業務、非法買賣外匯刑事案件適用法律若干問題的解釋》，規定實施倒買倒賣外匯或者變相買賣外匯等非法買賣外匯行為，擾亂金融市場秩序，情節嚴重的，以非法經營罪定罪處罰。打擊倒買倒賣外匯或者變相買賣外匯等非法買賣外匯行為，無疑有利於人民幣匯率的總體穩定。

　　而今，外匯儲備規模穩定、經濟運行在合理區間，多重因素導致人民幣短期升值預期明顯抬頭。

　　從外圍來看，海外投資者正在加大對於中國股市和債市的資產配置，目前來看還是一個趨勢。今年內地金融開放勢必會加碼，中國推動金融市場更高層次開放的內容是，改革完善合格機構投資者(QFII、RQFII、QDII、RQDII等)外匯管理制度，債券市場便利並規範境外機構境內發行債券及貨幣市場工具(熊貓債)，衍生品市場支持擴大境內商品期貨市場對外開放。逐步擴大互聯互通的覆蓋範圍，完善債券通，推動滬倫通落地，繼續擴大基金互認產品範圍。

　　王長久