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　　受三大利好提振，內地股市12月3日出現普漲行情，成交額也有所放大，顯示市場出現回暖跡象。

　　三大利好提振信心

　　上周還昏昏欲睡的內地股市，在12月第一個交易日迎來三大利好。一是中美達成共識，停止加徵新的關稅;二是銀行理財子公司落地，可以直接投A股，最新數據顯示，截至今年10月底，銀行非保本理財產品餘額達22.43萬億元;三是股指期貨也迎來第三次鬆綁，這對A股市場是明顯的利好。從長期來看，股指期貨鬆綁將為市場帶來增量資金，提高股市活躍度。還可以使股指期貨市場更好地發揮套期保值、價格發現和資產配置三大功能。投資者可以更好地利用股指期貨市場套期保值和資產配置功能，提高投資的安全性和資金效率。另外，股指期貨市場流動性增加，價格發現功能增強，也有利於股票投資者參照股指期貨的升貼水觀測股市的市場預期。

　　市場表現符合預期

　　受三大利好提振，內地股市出現久違的普漲行情，總體升幅比較可觀。但是，3日內地股市表現總體上還是比較理性。一是整個交易日市場走勢比較平穩，開盤衝高之後就基本持平，波動不明顯，顯示市場接盤比較有力;二是收盤升幅比較理想，維持在2.57%到3.34%之間，顯示市場反應比較理智，未見明顯的衝動;三是明顯普漲，兩市場下跌的個股只有三四十隻，而漲停的個股也比較有限，說明場內個股受到普遍的追捧。

　　但是，3日內地股市的表現也暴露出內地股市的一些問題。一是兩市場普漲局面難以為繼，按目前態勢，內地股市僅能維繫有限的局部行情，大面積普漲是不可能持續的;二是兩市場成交額只有4250億元，仍然處在今年以來的低水平，後續就看內地股市成交額能不能繼續有效放大。如果成交額後續無法有效放大，甚至出現萎縮，則至少3日這樣的普漲是不可能持續的，就是大盤指數上漲的空間也將是非常有限的;三是內地兩市場大盤都運行到前期的天花板附近，上證綜指2700點整數關口壓力沉重，本輪自10月19日開始的救市行情幾次都在2700點關鎩羽而歸。本次要衝破2700點關，還需要積蓄更大的動能。

　　全年收陰已成定局

　　上證綜指今年開盤在3307點，而到12月3日收盤還在2664點。而今年行情就剩下最後的19個交易日，無論是上證綜指的2700點關還是2800點關，都是不小的阻力。更不要說3000點整數關口，以目前的態勢和動能，完全沒有突破的可能。何況，內地股市還面對諸多的不確定性，如中美貿易戰雖然出現一定的緩和，但是，至少目前的水平還將持續。而且美方反反覆覆的態度也讓各方充分領教了。還有就是中國經濟確實出現一定的下滑壓力，12月3日公布的財新製造業PMI數據就是一個證明。另外，內地股市持續被邊緣化已經成為不可逆轉的趨勢，股市前景難以充分樂觀。

　　王長久