多数板块飘绿，沪指收报2772.55点，跌幅0.53%。

　　7月19日，沪深两市小幅早盘高开，钢铁、建材等板块走强，带领沪指盘初拉升涨逾0.6%，但银行等金融板块随后回调，沪指逐渐回落，午后维持弱势震荡，一度跌逾0.7%。计算机、电子等科技类板块盘中亦下挫走弱，创业板指跌逾1%，再度失守1600点。盘面上，多数板块飘绿，医药、军工领跌。题材概念方面，地下管网、高送转等较为活跃，微信小程序指数领跌。两市成交量较上一交易日略有缩量。

　　沪指收报2772.55点，跌幅0.53%；深成指收报9148.78点，跌幅0.51%；中小板指收报6396.14点，跌幅0.23%；创业板指报1590.06点，跌幅1.11%。

　　沪市成交1293.75亿元，深市成交1815.53亿元，两市合计成交3109.27亿元，较上一交易日的3373.96亿元略有缩量。

　　盘面上，多数板块下跌，具体到各板块，钢铁、建筑装饰、建筑材料、非银金融等板块上涨，其中钢铁领涨；医药生物、国防军工、交通运输、汽车等板块下跌，其中医药生物领跌。题材概念方面，亦是多数下跌，地下管网、高送转、边缘计算等领涨，微信小程序、在线旅游、燃料乙醇等指数跌幅居前。

　　开源证券高级策略分析师杨海对财新记者表示，央行虽然动用MLF“救助”低评级信用债，但这只是从窗口指导层面鼓励银行将流动性用于信用债投资，并不意味着央行对信用风险进行担保。银行投资信用债需自负盈亏，而面对考核要求是否进行信用债投资仍取决于各银行自己，因此，央行通过MLF调节信用债市场的流动性在实际意义上或不会对市场造成太大改变。

　　信达证券金融行业分析师王小军对财新记者表示，虽然央行出台政策引导银行买低等级债券，但银行执行意愿可能不强。一方面，现在信用债违约比较严重，风险较大，另一方面，今年金融市场流动性较为宽松，债券利率下行，对银行来说，新增配低等级债券来获得取流动性没有太大吸引力。

　　对于近期银保监会表示大中型银行要加大信贷投放力度、降低小微企业融资成本，王小军也认为，银行执行效果有待观察。首先，目前暂未看到大中型银行加大对中小微企放贷的具体措施，6月融资数据显示，银行仍缺乏放贷意愿，企业贷款量无论是短期还是长期增长都不理想，显现出银行信用在收紧。其次，大中型银行去支持小微民企并不对口，大行的放贷量一般比较大，一般针对大型企业，小银行针对小微企业。从银行经营的角度来看，在社会经济经营情况不好的情况下，银行信用就会收紧，因为银行是一个顺周期的行业，经济好的时候多放贷，经济不好的时候少放。总体来看，虽然2018年央行频频“防水”，但宽货币的效果没有传导到实体上，实体经济的成本、融资规模，尤其社融这块，还是在收缩。

　　展望A股走势，杨海指出，市场近期受贸易争端、人民币贬值、债务危机、信用危机等多重因素制约，加之资金面依然紧张，多方面因素影响下，从整体环境上来看，市场承受的压力比较大。同时，上半年经济数据公布后，市场对于下半年经济形势或有一定程度的担忧，因此未来一段时间内，市场仍将维持区间震荡，或重心缓慢下移。

　　“股市现在处于磨底阶段。”王小军表示，中国改革开放40年，有两个最基本的支撑性因素，一是人口红利，即劳动力成本低，第二是靠出口，打开了外部市场。现在人口红利已经逆转，出口也因为贸易争端开始变化，而且贸易争端可能是比较长期的，对投资者风险偏好形成了压制。

　　7月19日亚太股市多数下跌。截至财新记者发稿，日经225指数报22764.68点，涨幅0.13%；韩国综合指数报2282.29点，跌幅0.34%；香港恒生指数报28080.58点，跌幅0.14%。