股神巴菲特推崇價值投資，鮮會進行短線炒賣。

　　許多投資者喜歡在一月份埋首作全年的投資計劃部署，而亦有不少投資者不僅在一月份努力，更會全年無休地做投資功課。

　　但事實是，許多勤奮投資者，最后往往都沒有什麼大回報，有的甚至有所虧損。這或許又與「懶螞蟻效應」有關。

　　該效應學說是從一個觀察結果得來。話說有一所日本大學的生物研究小組，觀察了三個分別由三十隻螞蟻組成的黑蟻群活動。結果發現，大部分螞蟻都很勤快地尋找、搬運食物，而少數螞蟻卻整日無所事事、東張西望，研究人員把這少數螞蟻叫做「懶螞蟻」。

　　有趣的是，當研究人員在這些懶螞蟻身上做上標記，并且斷絕蟻群的食物來源時，那些平時工作很勤快的螞蟻表現得一籌莫展，而懶螞蟻們反而挺身而出，帶領眾螞蟻走向它們早已偵察到的新食物源。

　　以企業擁有者心態投資

　　研究人員提出的是，原來那些懶螞蟻們把大部分時間都花在偵察和研究上。這就是所謂的懶螞蟻效應，即懶於雜務，才能勤於動腦。在投資市場里，常見一些投資者整日要潜心鑽研收集各樣數據，對市場信息也十分敏感，稍有風吹草動便忙於出貨入貨。結果是賺的不夠手續費多，蝕了又不可反敗為勝。

　　股神巴菲特投資心法最終極的精華，就是在有前景的行業中找出最優秀的企業，然后以企業擁有者的心態，長期陪伴着它成長，而不是只埋首短期買賣。巴菲特當然不懶，反之十分用心作分析研究。什麼時候懶，什麼時候勤，實在十分值得投資者想想。

　　英國格林多大學財務學首席講師

　　財務學學部主任梁港生