11月17日消息，昨日茅台公布風險提示，而高盛給出881元目標價，而今日盤中股價大跌超5%，截止發稿，貴州茅台跌5.02%，報694.68元。

　　11月16日安信證券發布分析報告《安信策略：貴州茅台2025年有望達1.85萬億市值》稱，對茅台短期和長期業績增長的判斷有較為清晰的依據(產能，蓄水池，提價)和較為可靠的邏輯(需求的可持續增長)，大的邏輯框架下，公司將長期是中國優秀的消費品公司代表，其確定性和更好的穩定性應當得到市場更客觀認知，反映在估值上即表現為有一定溢價並較平穩。我們對公司2020-2025年區間估值仍然建議給予20-25倍市盈率，如果給予2025年25倍估值，公司在目前清晰的產能規劃下可預估的市值有望達到1.85萬億上下。

　　消息面：

　　昨日A股收盤，貴州茅台股價達到719元，市值也突破9000億人民幣，成為A股上市公司中，僅次於工商銀行、中國石油與農業銀行的第四大市值企業。

　　9000億人民幣市值意味著什么?

　　貴州省2016年GDP總和為11734億元，位居全國31個省份第25位。從全國31個省份上市公司總市值來看，貴州茅台9000億元的總市值分別超過遼寧、新疆、陝西等17個省份上市公司的總市值。

　　中國房地產龍頭企業萬科地產市值2800億人民幣，家電行業龍頭格力電器市值2700億人民幣，商業零售龍頭蘇寧雲商市值1185億人民幣，醫藥龍頭雲南白藥市值1100億人民幣，民族汽車企業龍頭長城汽車市值670億人民幣，文化娛樂產業龍頭萬達電影市值600億人民幣。

　　貴州茅台的9000億人民幣市值，也已經超過了萬科地產、格力電器、蘇寧雲商、雲南白藥、長城汽車與萬達電影這六家中國最優秀企業的市值總和。

　　新華網質疑

　　針對貴州茅台的超高估值，昨天新華網發表了題為《理性看待茅台股價》的文章，對貴州茅台的股價產生質疑。文章稱，貴州茅台並不存在業績突飛猛漲的理由，也不對股價突飛猛漲形成支撐。

　　“貴州茅台能夠堅持16年之久的慢牛，在A股市場上是稀世珍寶。現在，揠苗助長的結果，必然導致不可承受之痛。短視的投機行為將對價值投資形成巨大傷害，茅台需要長期陪伴，才能給出最好的回報”，新華網文章表示。

　　站在更高的層面而言，已經達到9000多億總市值的貴州茅台，能否堅守慢牛，而非快牛，意義重大，其股價的穩定，影響的不僅是自身市場形象和品牌效應，以及投資者的合理收益;對中國A股的穩定，尤其是中國的白酒還有消費板塊的股價，也有著牽一發而動全身的巨大連帶效應。

　　新華網文章還指出，“目前中國貨幣政策穩健中性，金融去杠杆仍如火如荼，市場情緒仍乍暖還寒，股市的箱體格局未有明顯突破，資本炒作者一意孤行推動茅台股價高歌猛進，為一己之利，而破壞延續多年的良性格局，是否有竭澤而漁的嫌疑?”

　　新華網發文當天，也就是11月16日晚間，貴州茅台公司也罕見的發布風險提示公告，稱“最近市場上的一些討論和觀點，尤其是關於公司過高的目標股價及估值均不代表公司的態度，希望廣大投資者和消費者理性看待，審慎決策”。

　　另外，貴州茅台還提醒投資者，近期公司股價上漲幅度較大，公司將繼續做好生產經營各項工作，也鄭重提醒廣大投資者注意投資風險，理性投資，不要盲目跟風。

　　貴州茅台也意識到9000億人民幣的估值已經不再理性，這種不理性對茅台公司並不是一件好事。