昨天內地股市終於做出方向性選擇，滬指成功突破壓制，收盤站在3400點關上，深成指也繼續刷新去年3月以來的新高，兩市成交額也開始放大，達5100多億元。從去年11月29日滬指首次挑戰3300點到今年8月25日有效突破，滬指用了9個月，而從3300點至3400點，滬指只用了兩個月，可以看出，內地股市慢牛行情正出現升溫跡象。

　　價值投資持續發力

　　值得注意的是，目前，維繫慢牛行情的主線是價值投資和價值發現，市場投機色彩明顯趨淡。如上證50指數從去年3月1日至今最大升幅達到897個點或47.435%，其間滬指深指最大升幅都超過25個百分點。而投機氛圍最重的深圳創業板指數僅僅上漲了2.36%。

　　這一態勢昨天表現依舊明顯，上證50指數、滬指、深指分別漲了0.69%、0.31%和0.21%，創業板指數卻逆勢跌了0.19%。與此同時，個股分化明顯，下跌股數多達1195隻，接近40%。

　　上證綜指終於站上3400點，說明內地股市的慢牛已經在提速，26日兩市場成交額放大到5100多億元，顯示市場做多力量開始匯聚，只是個股仍然大面積下跌，顯示這個市場越來越多的股票正在被邊緣化，以往的全面牛市越來越不現實了。

　　分化加劇投資難度更大

　　另一個需要關注的是，內地股市的擴容「大躍進」仍在繼續，按目前每年360到400家的擴容態勢，用不了多久內地股市的上市公司就將突破4000家，更重要的是，內地股市開啟的股權分置改革已經將流通股的比例從10年前的26%提升到73%，流通市值10年間增加了4倍多，但兩市的成交額10年只是增加了不到2000億元，僧多粥少的殘酷現實注定了內地股市只能維繫價值投資和價值發現的主線，市場的分化趨勢不可逆轉，越來越多的個股勢必被邊緣化。

　　慢牛行情揭示了內地股市一個殘酷的現實，資金在持續向績優藍籌集中。25日成交額最多的個股與成交額最低的個股相差逾4000倍，得不到資金青睞的個股勢必越來越弱，成為類退市股。所以，內地股市投資的風險并沒有因為慢牛的持續而降低，選股的難度在持續加大，踩到地雷的幾率在增加，這也逼迫內地股市轉型加速，這個市場將越來越成為專業投資者的市場。而賺錢難度加大更會制約社會熱錢的注入，所以內地股市早年經常出現的普漲行情將越來越難出現，這或許將給全民炒股時代畫上句號。

　　王長久