建設銀行(939)年初至今升16.8%，H股較A股折讓16.8%；工商銀行(1398)年初至今升37.6%，H股較A股折讓13%。比較股價升幅，建行明顯較工行落后；比較H股較A股的折讓，建行較工行的大。因此，比較這兩內銀股，相信建行追落后的機會較大。

　　摩通予建行目標價8.7元

　　事實上，摩根大通昨天發表了研究報告表示，工商銀行股價年初至今跑贏建設銀行約21個百分點，工行跑贏建行主要由於其貸款較建行切合周期性發展，宏觀風險減退時，資產質素改善空間較大，加上其定價能力較強，凈息差擴闊的幅度亦會較建行大。

　　不過，摩通指出，以上的有利因素已於工行的股價表現中反映出來，其現價2018年預測巿帳率已較建行有6%溢價，根據過往經驗，當預測巿帳率相差幅度達10%，差距便會收窄。因此，摩通認為，建行未來12個月價值向上重估的空間會大於工行。然而，摩通亦指，兩者皆可受惠於去槓桿化帶來的信貸質素改善，故對工行及建行均給予「增持」評級，目標價分別為7元及8.7元。

　　宇軒