星美控股(198)擬向方宇順電子(002289.SZ)出售若干附屬公司股權或資產后，9月12日再公告，擬以出售、分拆或其他形式向買方出讓成都潤運文化傳播全部或部分股權或權益，收購初步作價約200億元人民幣。這只是星美控股旗下的部分資產，從這個角度看，星美控股估值表現似屬偏低。

　　其中應有兩大原因，首先，內地投資者看好中國電影行業發展，認可星美控股的戰略發展方向，對於未來給予極大期望。另一方面，港股與A股估值存在差異，此前回歸A股市場的多家公司均出現了估計大幅提升的局面。因此，星美控股未來謀求回歸A股市場也在情理之中。

　　旗下影商城會員4000萬

　　此次分拆部分資產，布局上意義深遠。搭載「新零售」平臺，依託旗下318家影商城和4000萬會員所進行的戰略升級將在未來創造出更多的產值。

　　星美控股利用了影院的場景優勢和會員消費需求，通過科技創新、物流服務、定制化運營，對傳統影院進行顛覆性的創新，而其非票業務的迅猛增長就是最好的佐證。

　　星美控股電影院數量從2009年的3家增加到截至今年6月30日的318家，銀幕數達到2010塊。截至目前，會員數量已達4000萬，其中活躍會員2700萬。預計至今年末，星美控股旗下影商城將通過自建及收購影院的方式達到400家。集團業務前景看好，現價可予策略性中線持有。古小龍