美朝局勢惡化，朝鮮出招「日日新鮮日日新」，聲言考慮在關島附近發射4顆火星12型中遠程戰略彈道導彈。消息一出，地緣政治風險即時升溫;加上特朗普施政屢遭攻擊，若他在任期內被彈劾，國際政經形勢必陷入新一輪動蕩。不論短線及中線，金礦股於此時此刻，可再度發揮其既有的避險功能。

　　一眾金礦股當中，筆者較為看好招金礦業(1818)，一來該股屬內地金礦股的龍頭，二來公司鮮有牽涉環保相關事故，企業形象較好之餘，亦無須擔心需要付出賠償環保災害的一次性費用，影響業績表現。以山東省招遠市為總部的招金礦業，是內地其中一家黃金儲量最高的企業，與紫金礦業(2899)、中國黃金(2099)一同在港股組成金礦股板塊。

　　現水平吸納

　　去年底以來，國際金價原本一直下跌，主因是市場原先預期，特朗普主張降低稅務負擔、放寬金融規管，以及增加基建等主張，可激活美國經濟之餘，同時減低美國利率正常化過程中所帶來的動蕩。不過，事與願違的是，特朗普施政處處受掣肘，不僅在「奧巴馬醫改」(Obama Care) 的取代方案觸礁，他及其親信在「通俄門」事件也受到連番狙擊。

　　上述事件既打擊了特朗普的威信，亦為美國的政經動蕩埋下伏線。國際金價一旦因政經動蕩飆升，金礦股勢將成為受惠者。另一方面，招金亦積極拓展海外，近月便聯同復星國際(656)附屬海南礦業及復星高科技，收購俄羅斯最大黃金生產商Public Joint Stock 10%股權。

　　股價方面，招金礦業受累2016下半年國際金價轉勢，於今年初跌至6.1元水平，近日在6.6元水平至6.8元水平徘徊，可在現水平吸納，上望7.2元，6.3元止蝕。鄺偉軒

　　(逢周三、五、六刊出)