8月A股開門紅!滬指逼近3300點，上證50刷新兩年以來新高，金融股全線拉升，題材股回落，市場分化加劇。截至收盤，滬指漲0.6%報3292點，深成指漲0.19報10525點。

　　板塊方面，金融、石油、地產、汽車等板塊領漲，煤炭、有色、鋼鐵、釀酒等跌幅居前。

　　中金公司認為，隨著券商行業兩大基礎性制度：證券公司分類監管規定以及投資者適當性管理辦法的出台，券商行業進入到新的一輪監管周期。本輪監管周期強調全面風控、突出主業，在新一輪監管思路導向下，券商作為直接融資市場的中介，在全面風控的前提下，做大做強直接融資相關的主業，服務實體經濟。從新的監管精神來看，本輪監管中大券商由於資本實力強、業務綜合能力強，將會受益於整個行業的整合。

　　安信證券分析認為，指數處於階段性沖頂階段，經濟雖然平穩，但與流動性的組合難超越去年底貨幣政策回歸中性提出前的11月。展望八月，投資者對指數上行空間預期不宜樂觀，我們預計在周期股這波急速行情走完後市場將進入修整。

　　結構性機會依然主要在於周期股，但交易把握難度高，眼下的周期股行情有供給與需求雙驅動邏輯，當前供給邏輯在於秋冬季環保政策密集出台，需求邏輯是否被削弱看本月公布的房地產開工與投資數據以及水泥等旺季提價情況，注意七月PMI已開始低預期。我們認為已經持有周期股的投資者可以持有至旺季提價等需求驗證，錯過周期股的投資者可以觀望。從確定性角度，我們更看好有色。我們認為未來兩到三個季度，全球經濟需求向上趨勢更為確定，但國內經濟增速短周期趨勢是穩中趨緩。

　　板塊配置上，國金證券首推的是大金融，尤其推薦經營基本面穩健，中報業績有望超預期的銀行板塊，後續有望成為資金主要配置的板塊;其次，我們推薦依賴於內生增長，行業基本面向好，後續仍有提價預期的(次)高端白酒板塊等;對於周期板塊，短期經濟企穩回升，環保因素以及供給側收縮的邏輯短期無法被證偽，建議采取“看短做短”的操作。

　　在整體市場呈現暖意的前提下，行情的熱點正趨於擴散。目前資金已經呈現出轉向業績高增長、性價比更高的二線藍籌股的趨勢，尋找新的價值窪地。同時，證金公司作為“國家隊”的主力，首次重倉買入創業板公司給了市場一定的提示，中小創中擁有業績支撐、可持續成長的成長股同樣值得關注。操作上建議仍然以半倉配置為宜。