近期因美國聯儲局局長耶倫早前於國會聽證會上，發表偏鴿言論，加上參議院多數黨領袖麥康奈爾早前宣布因共和黨內沒法達成共識，參議院只會日內議決廢除現行的奧巴馬醫保法，及利用未來兩年時間尋找新的替代方案，新醫改法案是特朗普的重要競選承諾之一，如今他只廢而不立，令市場認為特朗普日后推出經濟改革政策時將會阻力重重，美匯指數亦因此而持續走弱，美匯指數走弱亦令資金持續流入新興市場。

　　筆者認為在近期恒生指數九連升后，於27000點或會有短期調整壓力，但中線而言，在企業盈利大幅改善和近期北水持續流入港股的前提下，相信港股仍會維持慢牛向上之格局。想入市的投資者不妨趁港股調整時，買入一些相對落后，但業績仍有憧憬的板塊，有貨的投資者可於27000點附近吼高止賺，等大市回調后才再重新入市。

　　招商局勢追落后

　　近期恒生指數接連破頂，不少藍籌股如騰訊(700)，友邦保險(1299)和中銀香港(2388)也接連創下上市新高，投資者不妨尋找一些業績良好，有穩定增長的藍籌股來追落后，招商局港口(144)便是其中之一。集團是招商局集團屬下旗艦公司，創辦於1992年，其主要業務是在中國主要從事港口業務、保稅物流及冷鏈業務、物業開發及投資。

　　集團於2016年純利為54.9億港元，同比增幅14.3%，同期營業額下跌3.1%至79.8億港元，毛利率減少2個百分點至42.1%。但派息比去年同期仍增加15%。收入和毛利率下跌主要是因為2016年航運業競爭激烈，令相關費用減少。但踏入2017年，由於全球經濟增長有觸底回升，波羅的海航運指數也見底回升。集團上星期更發出盈喜，管理層亦預期內地所有港口吞吐量將復蘇，表示2017年上半年純利會有50%的增長。可見招商局港於未來兩、三年的純利會有不俗的表現。現時招商局港口的市盈率為14倍，市帳率為0.9倍和3.5%的股息率計算，估值吸引。短線技術走勢來說，招商局上星期大成交突破23.5元的一年阻力位，相信有力挑戰27元左右的水平，投資者不妨於24元附近或以上買入，短線上望27元水平，若跌穿23元可考慮止蝕。國農證券董事總經理林家亨