【香港商報网訊】記者鍾穎琳報道：A股4次闖關終於成功!MSCI明晟昨日凌晨公布，明年分兩階段實施，6月開始將中國A股納入MSCI新興市場指數和MSCI ACWI全球指數。受消息帶動，滬、深兩市昨開盤雙雙走高，另一邊廂，市場隨即獲利回吐，港股出現反高潮。

　　恒指昨日上午表現波動，全日最高及最低位均於上午出現，午后維持跌勢，收市報25694點，跌148點或0.6%，再穿10天線(25818點)及20天線(25790點);國企指數收報10393點，跌74點或0.7%，大市全日成交增至765億元。

　　投資者借好消息出貨，中資股普遍回吐，大市由強勢騰訊(700)支持，但該股表現反覆，最高升至281.6元，升0.57%，收報279.2元，跌0.29%。不過，焦點板塊券商股方面，A股入摩帶動多隻券商股逆市向上，中信証券(6030)升0.9%;HTSC(6886)升0.4%;國泰君安(2611)創上市新高，收市升1.3%。

　　A股表現料好過H股

　　隔晚紐約期油跌2.2%，技術上進入熊市，國際油價最新在亞洲時段續軟，中石化(386)跌2.5%為跌幅最大藍籌;中石油(857)和中海油(883)創52周低，分別跌1.2%和0.7%。多隻本地地產股下跌，恒隆地產(101)跌1.9%;旗下新盤Genova以貼近二手價開售的新地(016)跌1.3%;相反，平保(2318)升0.2%;領展(823)升1.2%;吉利(175)升2.2%為表現最好藍籌。

　　野村控股中國股票策略主管劉鳴鏑指，納入MSCI指數將為中國在岸金融機構帶來商機和競爭，亦可能標誌着中國其他類型金融市場將自今年下半年起開放，迎向全球競爭。她預料，A股和H股在下半年的表現不俗，而A股的表現更會比H股好，市場信心或在10月召開的十九大會議時達至高峰。 

　　【香港反应】港證監：A股對國際投資者日益重要

　　對於昨天A股納入MSCI的好消息，港交所行政總裁李小加表示，A股被納入MSCI新興市場指數是對A股的一小步，但卻是對中國金融對外開放進程的一大步。港交所歡迎MSCI的決定，對股票互聯互通機制促進中國市場的開放感到欣慰。

　　李小加認為，隨著內地金融市場持續開放，A股市場在國際上的地位愈來愈重要，被納入全球主要指數，可謂正當其時。他指出，被MSCI納入指數的A股，均是「滬港通」、「深港通」機制下的指定證券，反映中港通機制已成為內地金融市場開放最便捷及有效的模式。

　　香港證監會行政總裁歐達禮表示，A股獲納入MSCI新興市場指數，不僅代表A股市場對國際投資者而言日益重要，亦將進一步鞏固香港在現行的股票市場交易互聯互通機制下作為接通內地股票市場的門戶角色。

　　將推動A股市場化規範化

　　中銀香港副董事長兼總裁岳毅表示，A股納入MSCI將為內地和香港資本市場帶來多方面積極影響：一是短期內可望為市場投資情緒帶來正面支撐;二是中長期而言將有更多國際資金流入兩地市場。170億-180億美元的資金流入，對「滬港通」及「深港通」的成交亦將有所提振;三是更多國際機構進入A股市場投資，有利於改善內地市場以散戶為主的投資者結構，促進A股投資向市場化、規範化轉變;四是未來內地資本市場對外開放與國際化水平將不斷提升。

　　至於A股納入MSCI對港股的影響，交銀國際董事總經理洪灝認為，境外投資者以往只能經香港投資內地市場，而A股入MSCI后，料將有更多途徑投資相關產品，對本港而言或起分流作用，隨MSCI推進，中港通日后有機會逐漸增加每日額度至無限，屆時將實現真正互聯互通，又指當個餅做大后，就毋須心A股會分薄港股的資金流。

　　交銀國際看好后市 洪灝：大盤股料續跑贏

　　交銀國際预料，大盘股应持续跑赢，支持恒指走高。

　　交銀國際(3329)昨日發布「2017下半年香港股票展望」，交銀國際認為下半年港股「踏浪前行，再創新高」，特別看好保險業、消費行業、互聯網及科技行業，以及物流及基建行業等板塊，認為大盤股續跑贏大市。香港商報記者林德芬

　　下半年港股預測，交銀國際研究部主管及首席策略師洪灝指出，隨着美國和中國的增長在未來數月內漸漸放緩，料在此大環境下大盤股應該續跑贏，并支持恒指走高。

　　洪灝引述數據指，在融資成本差异下，相信大盤股由於擁有資金優勢，應該跑贏小盤股。在市場風險升級的情况下，大盤股具有穩定的盈利較高的知名度及市場領導地位。

　　看好保險消費 降銀行業評級

　　另外，洪灝也指現時的垃圾債利差(Junk Spread)及俗稱「恐慌指數」的VIX指數皆接近歷史低點，顯示市場過於亢奮。香港的市場風險溢價也下降至新低，提醒市場需密切監察市場風險上升。

　　就各行業的投資策略，交銀國際將保險業、消費行業、互聯網及科技行業、以及物流及基建行業評為「領先」級別;其中，港股推薦名單包括招商銀行(3968)、新華保險(1336)、世茂房地產(813)、金沙中國(1928)、海昌海洋公園(2255)、舜宇光學(2382)、騰訊(700)、瑞聲科技(2018)、北控水務(371)、吉利汽車(175)、華能新能源(958)及中交建(1800)等。

　　金融業方面，交銀國際將保險業評級定為「領先」，市場利率上升有利壽險行業，推介新華保險。不過，交銀國際下調銀行業的評級至「同步」，認為銀行業受監管收緊而影響財務表現，當中推薦招行，認為招行受去槓桿的影響較少。

　　內地經濟轉型 物流基建看俏

　　交銀國際銀行業分析師李珊珊表示，在經濟增長前高后低下，內銀資產質量下行若想延續放緩趨勢的難度加大，但於監管愈來愈緊下，資產質量系統性風險雖然不大，預期會影響表內同業規模擴張放緩及利差收窄，故該行將銀行業評級下調至與大市「同步」評級。

　　在中國經濟轉型下，基建投資將仍是維持經濟增長目標的主要措施之一，而由於經濟復蘇，交銀國際預料今年下半年運量將會穩定增長，因此亦將物流及基建行業評為「領先」級別，重點推介中國交通建設。

　　維持互聯網及科技行業「領先」評級

　　交銀國際指，中交建不僅在項目投資方面領先同業，且海外合約價值也較同業占有更高比重，海外市場和PPP項目資產證券化的強勁增長，會進一步提高公司的盈利能力。交銀國際給予中交建「買入」評級和12.5元的目標價。

　　同時，交銀國際預料互聯網及科技行業亦會有增長，評為「領先」級別，預期中國智能手機市場份額會繼續提升，該行預計智能手機全球出貨量於今明兩年同比將分別上升5%及3%。

　　交銀國際指，下半年TMT行業仍有上升空間，新興子行業的商業模式的創新和貨幣化能力將繼續提升，以及消費升級所帶來的對內容付費的接受程度提升，將帶動業績繼續高速增長。硬件方面，預期整體設備市場增長前景穩定，并續聚焦於可從智能手機，采用新特徵中受益的零部件公司。首選陌陌及舜宇光學。