【香港商報網訊】中國人民銀行近日與香港金管局發布聯合公告，同意開展香港與內地債券市場互聯互通合作(簡稱「債券通」)。「債券通」將通過內地和香港的基礎設施機構之間的合作，讓境外投資者可以更便捷地投資內地銀行間債券市(CIBM)。

　　「債券通」現時只開通「北向通」，中銀香港首席經濟學家鄂志寰發表報告表示，考慮「北向通」技術準備工作較為成熟，初期開通「北向通」，逐步為「雙向通」積累經驗，并適時研究擴展至「南向通」。

　　債券通可減交易成本

　　至於開通「債券通」的實際好處，鄂志寰指出，「債券通」的通車進一步疏通境外資金投資內地債市的管道，有助中國債券市場納入全球主要債券指數。

　　另外，「債券通」投資者包括境外央行、金融機構等機構性投資者，投資於CIBM交易流通的所有券種，且不設額度限制。與現有境外機構投資內地銀行間債市的方式相比，「債券通」可以縮短審批環節和時間，減少交易成本等。隨着境內債券市場相關流程的簡化及投資品種範圍和發行主體的擴大，跨境清算、託管系統等金融基礎設施將得以完善，將滿足更多的境外投資者增持人民幣資產的需要。

　　發展中國資本市場突破口

　　報告還提及，債券市場開放是中國加快發展資本市場的重要突破口。目前，內地債券發行及交易的主要市場還是銀行間的債券市場。內地銀行間債券市場規模及交易活躍程度接近或已達到歐美主要市場水平，由於其成熟度仍有不足，還需要開放市場，引入境外投資主體及發行主體，完善市場服務功能。

　　報告指，在內地債券市場對外開放的過程中，可以在產品多樣化以及發展債券一級市場等方面有所突破，有助提升監管制度環境、稅收、法律構架的適應性。