昨日，記者從證監會了解到，近期關於IPO審核“內部通知”的三大傳聞均與事實不符。而如果企業上市後當年業績下滑甚至虧損嚴重，但風險揭示不夠充分，證監會將視情節輕重采取行政處罰或相應措施。

　　澄清所謂IPO“內部通知”傳聞不實

　　4月底，某財經評論人在微博上發文稱“據傳：面對瘋狂而來的Pre-IPO，證監會內部通知：第一，上市輔導時間要一整年，地方證監局驗收合格後才能報材料，這意味著還沒有輔導的公司，至少要1.5年後才可以報材料，所有公司一視同仁：第二，創業板3000萬，主板和中小板5000萬利潤，作為報材料基本條件：第三，影視、傳媒、娛樂(含遊戲)、文化和互聯網，原則上勸退。”

　　昨日，證券時報記者從證監會相關部門獲悉，以上傳聞均與事實不符，且相關部門並未對傳聞所涉內容進行過修改研究。

　　證監會有關人士表示，當前，除對國家規定已經作出限制的行業，如類金融企業限制上市外，證監會並未對其他行業企業IPO條件作出特別的限制，所有企業都是按照受理順序來審核過會。IPO審核過程中，對擬上市企業財務門檻和輔導期的要求均無變化。

　　同時，上述人士指出，但有一點是不同的，就是信息披露要求。考慮到某些行業的特殊性，從保護弱勢群體和中小投資者的角度出發，真實、准確、全面的反映發行主體的原貌，證監會針對不同行業的信息披露要求或有不同。

　　嚴審嚴把關為常態，現場檢查成利器

　　雖然企業發行條件要求並無變化，但審核過程確實日益嚴格。

　　審核率(初審會)：截至5月3日，今年證監會共審結首發企業217家，核准申請158家，40家在審撤回申請，19家否決，核准率是72.8%，否決率是27.2%。

　　否決率(發審會)：截至5月3日，今年共安排175家企業上會，否決率19家，否決率10.9%。

　　現場檢查：進入2017年，現場檢查力度加大。從以往主要采取抽查方式轉變為抽查和問題導向的現場檢查並重。

　　部門聯動：2017年1-4月份，結合現場檢查發現的問題，把2家首發企業問題線索移交稽查局處理、將8家保鑒機構執業情況通報機構部、5家會計師事務所執業情況通報會計部、2家律師事務所執業情況通報法律部。

　　以去年四季度為分界，據統計，2016年1-9月，共有162家企業召開發審會，否決10家，否決率是6.2%。去年四季度以來，IPO進入常態化發行階段。2016年4季度，共有107家企業召開發審會，否決8家，否決率7.5%。

　　進入2017年，否決率進一步上升。記者粗略統計了一下，截至5月3日，共安排175家企業上會，否決率19家，否決率10.9%。

　　不僅如此，據證監會有關人士介紹，還有更多的企業止步在了初審階段。根據相關規定，IPO的審核工作流程分為受理、反饋會、見面會、初審會、發審會、封卷、核准發行等主要環節。初審會由審核人員彙報發行人的基本情況、初步審核中發現的主要問題及反饋意見回複情況。

　　記者獲得的相關數據顯示，在初審階段，2016年4季度，證監會共審結首發企業153家，包括核准、否決、撤回三種情形，其中核准131家，14家在審企業撤回申請，8家企業被發審委否決，核准率為85.6%，否決率是14.4%。今年截至5月3日，證監會共審結首發企業217家，其中核准申請158家，40家在審撤回申請，19家否決，核准率是72.8%，否決率是27.2%。也就是說相對於發審會，初審階段已經過濾掉了一大批有問題的企業。

　　無論初審會還是發審會的數據，均說明發行審核“嚴把關”已經成為常態。

　　不僅如此，證監會有關人士還向記者介紹了現場檢查這一監管“利器”的使用的變化。仍然以去年四季度為分界。2016年1-9月，證監會未啟動現場檢查工作。而從去年四季度開始，證監會啟動對一批企業現場檢查工作，由派出機構對12家企業進行現場檢查。值得一提的是，現場檢查的方式也發生了變化。從以往主要采取抽查方式轉變為抽查和問題導向的現場檢查並重。以四季度為例，12家接受現場檢查的企業包括了4家信息披露質量抽查企業，6家日常審核發現重大疑點企業，以及2家扶貧IPO綠色通道企業。進入2017年，現場檢查力度還在加大。今年3月，證監會啟動了今年第一次現場檢查，圈定34家首發企業，其中包括信息披露質量抽查企業14家，日常審核發現重大疑點的企業11家，扶貧IPO綠色通道企業9家。

　　記者從證監會相關部門了解到，2017年1-4月份，結合現場檢查發現的問題，把2家首發企業問題線索移交稽查局處理、將8家保鑒機構執業情況通報機構部、5家會計師事務所執業情況通報會計部、2家律師事務所執業情況通報法律部。

　　次新股業績變臉?風險揭示不充分或將被罰

　　近期對企業業績變化的批評比較多。同花順iFinD數據顯示，已發布一季報的339家次新上市公司中，總體來看，次新股一季報成績單較為平穩，超過九成次新股盈利報喜，但也有32家上市公司淨利潤為虧損。

　　而某券商負責人對記者表示，對於次新股的業績變動需要分情況看待，分析業績下滑與行業波動趨勢是否相符有無合理理由。有可能存在兩種情況還需要持續觀察，一是，企業本身受經濟周期、行業周期以及季節性波動導致的業績變化。如果同比無明顯變化，則屬於正常波動。二是部分創業板企業由於體量小，根據訂單實施情況確認收入，無明顯季節規律，上市後當期的業績無明顯參考價值。事實上，統計顯示，32家一季報淨利潤虧損的上市公司中，創業板次新股多達16家。

　　《證券法》第二十七條規定，股票依法發行後，發行人經營與收益的變化，由發行人自行負責;由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。“因此，投資者需要依據上市公司披露內容，審慎作出投資決策。”

　　不過，證監會有關人士也告訴記者，目前證監會的發行審核是依法嚴格遵循發行上市條件的要求，包括是否符合主體資格、獨立性、募集資金使用、財務會計、規范運行等，並且督促企業在滿足法定條件之上，還應充分向投資者披露信息和揭示風險。如果企業上市後當年業績下滑甚至虧損嚴重，但風險揭示不夠充分，證監會將視情節輕重采取行政處罰或相應措施。