昔日的盛大文學未能走完的IPO之路，將要由接盤手閱文集團來完成。

　　2月7日，針對海外媒體報道的閱文集團擬于今年赴港上市的消息，閱文集團CEO吳文輝在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，與上市相關的計劃暫時不方便透露更多信息。

　　不過，剛剛過去的1月，吳文輝曾向記者透露，計劃在今年啟動IPO。雖然對具體的信息三緘其口，但是他坦言“計劃不會改變”。

　　閱文集團成立于2013年，其前身為名不見經傳的騰訊文學。2015年，騰訊文學對盛大文學進行了低調的收購，隨后成立了閱文集團。在網絡文學領域，相比百度文學以及其它的獨立文學網站，閱文集團占據了絕對的領先地位。由于騰訊公司為絕對控股，因此騰訊將成為最大的贏家。

　　據湯森路透旗下IFR報道稱，閱文集團計劃于2017年啟動IPO（首次公開招股），該公司尚未確定融資的目標金額，融資規模可能為6億至8億美元。

　　目前該公司正在選擇IPO承銷商。

　　一波三折上市路

　　回望網絡文學近十年的發展路徑，昔日領軍者盛大文學曾經多次沖刺IPO未果，最終只能低調退出。

　　根據2011年盛大文學提交的招股書資料顯示，以營收計算，彼時的盛大文學占據中國原創網絡文學市場的71.5%的份額。其中，起點中文網占43.4%市場份額。2008年至2010年，盛大文學營收分別是人民幣5300萬元、1.37億元和3.93億元，年復合增長率為172.3%。

　　不過，由于內部紛爭，起點中文網創始人吳文輝出走，使得盛大文學從巔峰跌落。2011年7月，由于美股市場遭遇中概股造假風波，使得國內互聯網公司赴美IPO遇冷，盛大文學被迫暫停IPO計劃。

　　直到2015年，盛大文學與騰訊文學合并后，吳文輝在發給公司員工的內部信中透露，閱文集團年收入近20億元。這一規模較之盛大文學四年前的營收翻了五倍。

　　值得注意的是，閱文集團旗下的起點中文網、晉江文學、榕樹下等子品牌都通過新公司“閱文集團”進行統一的管理和運營，吳文輝和梁曉東出任聯席CEO。同時，閱文集團作為獨立子公司運營的股權架構，也為其IPO之路進行了鋪墊。

　　川財證券一名分析師對記者分析稱，與在國內上市的中文在線107億元的市值相比，閱文集團的營收大概為前者的5倍多，加上港股市場的目前行情，其對應的市值應該超過250億元。

　　此前，有證券機構發布的報告稱，閱文集團估值達20億美元，吳文輝表示，公司價值被嚴重低估。他認為，網絡文學不只局限于文學創作，更是泛娛樂戰略最核心的一環，而目前行業尚未看到網絡文學在泛娛樂鏈條上釋放出的全部價值。

　　網文市場持續擴大

　　不久前，為了籌備上市，閱文集團也發生了人事變動。包括瀟湘書院CEO鮑偉康、小說閱讀網CEO劉軍民、紅袖添香CEO孫鵬在內的閱文集團子公司管理層集體離職。這批網站均為盛大文學掌管時期收購的子網站，由閱文集團的多位核心高管接管其業務。

　　閱文集團相關人士在回應時稱，上述三位離職的管理人員仍會以顧問或董事的角色協助公司發展，閱文集團會妥善處理相關的業務交接工作。目前，公司運營一切正常。

　　顯然，吳文輝與盛大文學之間一言難盡的關系，使得閱文集團在內部資源和人員的整合上，都將面臨考驗。此外，閱文集團仍然處于培育市場的階段，盈利模式和來源也在探索中。

　　資深互聯網觀察人士劉興亮在接受21世紀經濟報道記者采訪時認為，閱文集團如果能順利上市，無論是在資金還是資源上，都會給公司注入更多的動力。通過營銷、補貼、大流量導入等方式，公司可能會獲得更多的用戶關注。作為平臺，其溢價能力可能會更強，但也會背負利潤壓力。“總的來說，也算是市場對命運坎坷的網絡文學的一種認可。”

　　盡管盛大文學的前車之鑒令業內唏噓，但是閱文集團卻比它幸運。網絡文學作為IP的最上游，可開發包括游戲、影視、音樂、動漫等豐富的衍生產品。此外，作為騰訊互動娛樂事業群的四大核心業務板塊之一，閱文集團的地位也十分重要。

　　咨詢機構弗若斯特沙利文大中華區總裁王昕在接受21世紀經報道記者采訪時認為，未來十年，網絡文學市場規模還有很大的上升空間。在當前泛娛樂時代的大背景下，網絡文學圍繞IP運營，與影視、游戲等領域的交流、溝通是下一個發展方向。但是，網絡文學作品的文學性仍然十分單一，充斥著言情、軍事、玄幻等大眾題材的作品，導致該行業很難進入主流視線。加大創新，提升衍生的相關產品質量，才是平臺的核心競爭力。