美國優先是美國新任總統特朗普就職演說新口號，大打貿易保護政策。投資市場目光放在特朗普上任就職后，對中國政策和任何隨之而來損害的影響程度，例如放棄一個中國政策、強加對中國進口45％的關稅、或將中國評為貨幣操縱國家等等。

 

　　不排除歐盟瓦解危機

 

　　環球政治環境改變，特朗普就任，英國硬脫歐可能導致蘇格蘭要求進行脫英公投。歐洲多國今年將大選，民粹主義抬頭對歐盟未來影響大，萬一法國選出脫歐派歐盟有瓦解危機。

 

　　美元走勢到底何去何從，特朗普認為美元強損害美國利益，美元應聲下跌，另一邊廂聯儲局主席耶倫預期美國經濟、就業和通脹接近目標，有能力縮減超寬松貨幣政策，預期2019年底前美國每年將會加息數次。

 

　　美元以外貨幣不宜買

 

　　歐洲議息后繼續維持寬松貨幣政策，英國則表態硬脫歐放棄歐洲單一市場，歐盟與英國快將展開談判，現時英國靠隴美國實行保護主義，歐盟也非省油的燈，歐元和英鎊近期反彈并非轉勢，美國利息向上已成定局，非美貨幣宜沽不宜買。

 

　　黃金走勢欲罷不能突破1200美元，避險資產受追捧金價受支持。雖然美國利息向上但黃金仍有吸引力，波幅區間1200美元至1240美元，不低於1180美元暫時不宜沽空。

 

　　原油價格仍待變，踏入1月份油價受減產消息支持上試波幅區間頂部55美元未能突破，美國鑽井數目上升，美國日產量增加直接抵銷部分油組減產損失，油價再未能向上突破，不排除試試油價支持位，建議油價穿52.20美元沽空，下行目標48.8美元。

 

　　晉峰金融集團國際業務總監　文錦輝

 

　　(逢周三刊出)