雖然央行持續的釋放流動性，但資金面依舊緊張，A股全天震蕩盤整，滬指險守3100點關口，金融股護盤，成交量持續萎縮。截至收盤，滬指跌0.38%報3101點，深成指跌0.37%報9768點。

　　上海銀行間同業拆放利率（Shibor）19日再度全線上漲，已連續普漲5日。興業證券固收研究團隊認為，未來一周至兩周，資金面將面臨著如下挑戰：首先，大規模放貸引起的準備金補繳；其次，春節面臨加大資金取現壓力；再次，財政存款在本月中下旬也要開始上繳。

　　機構分析，今天市場表現平淡，主要還是跟資金面有關。早盤一天國債逆回購的收益率超過14%，這說明市場的資金需求量較大。另外昨天上證綜指創下了一年以來的地量，這一量能水平也會對市場造成影響。從市場狀況來看，本周保持平穩過度的概率較大，操作上主要抓住下周節前低吸的機會。

　　央行在今年春節前大力維穩資金面。在19日央行開展了2500億逆回購操作后，本周公開市場凈投放資金量已超過萬億元，創歷史新高。據Wind數據統計，從本周一至周四，央行每日均在公開市場凈投放資金，累計凈投放資金量達10200億元。不過，由于18日和19日均有MLF到期，MLF到期資金量合計達2165億元，對沖后實際凈投放量則有所減少。

　　中國結算18日發布的最新月報顯示，社保基金在2016年12月新開立了6個A股賬戶，社保基金時隔17個月再開A股賬戶，說明國家隊真的準備開始抄底了，也為年內養老金的入市提前做好準備，就目前階段而言，市場夾雜著對IPO和再融資的聲討，更多散戶投資者不敢輕易進場，但是就機構資金的數據來看，昨日機構資金結束了連續23個交易日的凈賣出，雖然昨日凈買入金額不大，但是說明機構資金已經對市場看多，說明機構和國家隊達成了默契，反彈在未來經濟走穩的情況下一觸即發。

　　新年以來，以每天發3只新股的罕見速度，加快IPO節奏，大有一年解決600家IPO“堰塞湖”的架勢。除上證指數因有權重股護盤勉強不跌外，中小創、深成指，以及上證指數中的中小盤股，均跌得慘不忍睹。

　　分析人士指出，本輪大跌后，市場會持續縮量整理一段時間，恰逢下周就是春節假期，資金參與熱情更加低迷，所以量能也不斷萎縮，兩市賺錢效應低迷，投資者以多看少動為宜。

　　業內分析，無量反彈難有持續性，這幾乎是股市顛撲不破的真理。繼昨日創下階段地量后，周四兩市繼續維持震蕩本色。而一般來說，資金與趨勢總是相輔相成。在去年12月底監管層重拳打“妖精”后，我們發現不僅市場整體呈現震蕩回落的走勢，成交量也隨之出現了明顯的下滑。而在市場量能明顯滑坡的背后與這一路特殊主力大舉出逃有著莫大的干系。

　　通過市值配售參與打新幾乎是絕大部分大戶進入A股的一種投資途徑，這也無疑為市場帶來了難能可貴的源頭活水。但最新結算數據顯示，不論是千萬還是上億級別的大戶數量都出現了明顯銳減，顯然這批巨資大鱷正在加速離場。歸根結底背后的原因還在于打新門檻再三提高以及新股提速發行倒逼打新收益持續下滑，與此同時這批資金還要承擔著市值波動的風險。

　　在市場出現趨勢性交易機會前，增量資金難以成規模進場將是短中期A股資金面最大的客觀事實。而在這樣的大背景之下，結構性行情中指數震蕩反復將是常態化，不僅指數難有持續性機會，盤中每一次沖高后由于沒有有效的承接盤非常容易遭到空頭回馬槍而震蕩回落甚至跳水。而從盤面來看，除了少數超跌的妖股有不錯表現外，大部分題材都面臨熱點一日游的尷尬局面，以下四類股更是跌勢未盡，投資者需立即逢高出局，避免虧損繼續擴大。