內地個人購匯收緊，明確境內個人購匯不得用于境外買樓和證券投資等，消息一出再次刷爆朋友圈。業界人士認為，境內個人購匯是內地資金投資境外市場的重要渠道。若落實限制，內地流入香港的資金或大跌三成。而北水關閘，對股市的影響較大。

 

　　當市場猜測四起之際，外管局急忙跳出來呼吁市場不要過度解讀，強調個人年度購匯5萬美元的額度不變，新規是為了方便事后核查和管理違規違法行為，房地產和證券投資一直都是尚沒開放的資本項目。

 

　　業界人士對智通財經表示，境內購匯到境外投資股市和買樓，的確并不合規，但是很多普通人使用的方法。幾年前人民幣升值，熱錢涌入內地，同時不少人想投資海外市場，所以內地對此可以說睜一只眼閉一只眼，沒有太嚴格限制。但是現在人民幣匯率波動，資金持續流出，這時境內個人購匯的途徑也難免“遭殃”。

 

　　細則更明確 “螞蟻搬家”被攔截

 

　　市場人士表示，內地個人購匯是相對地下錢莊而言的“正規”途徑，所以較多人使用。如果普通人投資股市，每年每人5萬美元額度其實是足夠的，如果不夠也可以通過使用親戚朋友的額度，俗稱“螞蟻搬家”，通過不同人的額度再匯入境外同一個賬戶。

 

　　然而此次除了明確境內購匯不得用于境外買房、證券投資、購買人壽保險和投資性返還分紅類保險等資本項目，外管局新出的《實施細則》中，對螞蟻搬家式的分拆購匯都進一步明確，以下這幾種都有可能被視為違規：

 

　　

 

　　如果違法套匯，又未主動申報，除了可能被列入“關注名單”，此后兩年都會被取消5萬美元的兌換外幣額度，更會面臨被罰逃匯金額三成的罰款，以及5萬元人民幣以下的罰款。但是出境留學和旅游則不受影響，只需完整申報，提供相關證明文件即可。

 

　　螞蟻規模不容忽視 流入資金或減三成

 

　　香港資深金融及投資銀行家溫天納表示，雖然每人5萬美元感覺不多，但是螞蟻搬家的力量不小。一個人5萬美元，一家湊夠5個人，積小成多，這些資金規模不容忽視。

 

　　他指出，如果真的要執行起來，要追查資金的去向和用途會有難度，所以措施對資金流向的具體影響要視乎當局如何執法。但如果出臺了這樣的規則，肯定有相關的配套設施，例如要求匯款銀行進一步監督，提交季度或者月度上報等。

 

　　溫天納認為，如果細則落實，內地流入香港的資金總額或大減20%至30%。因為這是普通人使用的渠道，這個閘門一關，他們應該不會去找其他地下錢莊的非法途徑，對北水南下有負面影響。

 

　　能開戶又如何 資金下不來

 

　　購匯“新規”的殺傷力究竟有多大，要看整體落實如何限制資金流入香港。

 

　　智通財經到海通證券、國泰君安證券等多間中資證券行咨詢，證券行負責開戶的相關人員表示，內地居民提供港澳通行證、內地或香港的銀行近月的賬單，住址證明就可以開戶。但是如何匯入資金則比較麻煩，用戶可以在香港開一個銀行戶口，把錢匯入炒股的賬戶。或者直接通過內地銀行電匯，而能否匯出就要看內地的銀行批不批。

 

　　

 

　　除此之外，即使在香港已經有一個證券戶口，也一定要本人的銀行戶口匯入款項，不能通過第三方，換言之不能通過其他人的戶口匯錢到你的賬戶再炒股，不過可以用現金直接在柜臺存入。

 

　　但也有業界人士指出，由于現在監管機構加強反洗黑錢和客戶審查，香港一些大、中型券商及保險公司為免客戶資金來源違法，現在都不太接受內地客直接拿現金來港炒股或投保。“就算讓你可以開戶，有了戶口都沒用，錢下不來。”

 

　　內地資金比例增 港股及樓市受影響

 

　　隨著內地和香港的經濟和金融市場逐漸融合，內地資金已經成為香港股市和樓市的重要部分。

 

　　根據港交所今年的現貨市場交易研究調查，內地投資者對香港股市的交易占比近十年來不斷增加，在外地投資者交易中的占比，從十年前的5%，增至近年的22%。

 

　　

 

　　2014/15年度外地投資者的交易中，占比最大的三位是英國、美國和中國內地。其中內地的投資者，自滬港通推出之后，比重大幅上升，對整體交易的占比從上一個年度的5%升至9%，占外地投資者交易的比例從13%升至21.9%。

 

　

 

　　

 

　　而美銀美林估計，目前內地投資者占香港交易的比例或達四分之一。

 

　　同時內地買家在香港樓市，尤其是豪宅市場的力量也不容忽視。房地產中介機構萊坊的統計數據顯示，去年首十個月，售價在3000萬港元以上的一手豪宅交易中，內地買家占比達到27%。而交易額排名前30宗的豪宅交易中，內地買家的占比甚至達到47％。

 

　　溫天納認為，若個人購匯途徑的“北水”被禁止用于購買股票、樓市及保險等，可能對香港資本市場造成負面影響，尤其是股市。因為香港政府已經通過多輪“辣招”限制非香港居民買樓，所以對樓市影響反而有限。對股票市場的具體影響，就要看措施落實程度，現在較難預測。

 

　　中原地產亞太區住宅部總裁陳永杰表示，因為買樓金額龐大，內地買家通過螞蟻搬家式的分拆購匯來港買樓的比例相信不高。如果有買樓需要，相信有能力的買家是通過其他途徑匯出資金，所以預期此限制對樓市的影響應該不大。

 

　　或刺激深港通、滬港通的使用

 

　　雖然新規將限制內地資金來港，但是亦可能迫使資金回到正規的途徑投資香港，從而刺激深港通和滬港通的使用量。

 

　　美聯金融集團行政總裁黎家杰認為，措施具體落實效果未知，但消息多多少少對內地投資者的海外投資造成心理影響。但是如果有心和有能力投資港股的人，亦可以通過深港通和滬港通等正規渠道投資。

 

　　溫天納指出，過往雖然有滬港通，但是有部分人偏向直接在港開戶口炒股。但是現在個人購匯的途徑被堵，未來想投資港股的人，或會轉向深港通和滬港通，從而刺激正規途徑的使用額度。

 

　　匯豐私人銀行董事總經理兼投資策略亞洲區主管范卓云表示，雖然對外流資金加強監管，但相信這些措施只是為了維持跨境資金流動的穩定，而港股投資對內地投資者是理想的長線投資，所以并不擔心會減少南下資金投資港股的意欲。去年深港通開通，滬港通總額度限制取消，這些都會使南下資金增多。