【香港商報网訊】意大利周日就修憲舉行全民公投。據當地時間5日出爐的初步結果顯示，贊成票低於反對票近20個百分點，總理倫齊隨後履行先前的承諾宣布辭職。但公投給市場帶來的影響十分短暫，僅持續半天便逆勢走強：泛歐斯托克600指數盤初升1.38%;歐元完全回補了早市跳空缺口，大幅反彈150點;英鎊兌美元觸及兩個月高點至1.2739美元。只有意大利股開市跌1.7%。投資者應還記得美國總統大選時，市場的悲觀只持續了一個小時。

　　反對票領先近20個百分點

　　據意內政部統計數據顯示，包括居住在境外的有權投票的公民在內，投票率超過65%。據安莎社報道，截至當地時間5日凌晨1時40分(香港時間5日上午8時50分)，反對票佔59.63%，贊成票佔40.37%。

　　在倫齊政府主導的全民公投遭高票否決後，倫齊在5日凌晨召開的新聞發布會上承認失利。他說，本屆政府將終結於此，他將前往總統府遞交辭呈。而反對修憲的陣營現在必須提出清晰的方案。分析稱，倫齊政府雖雄心勃勃，但修憲主張一舉觸犯多家利益，從極左到極右，甚至倫齊本人所在的民主黨也有不少反對的聲音。

　　料組過渡或技術官僚政府

　　其實在兩周前公布的最後一份民調已顯示，反對修憲改革的陣營領先7到10個百分點。意大利最大反對黨——民粹主義的「五星運動」、右翼黨派「北方聯盟」以及前總理貝盧斯科尼領導的意大利力量黨都呼籲其支持者投反對票。

　　歐盟方面擔心，反對改革的一方獲勝，意大利國內的民粹主義和反歐盟勢力將得到加強。在金融市場上，作為歐元區第三大經濟體，意大利政治上的不穩定無疑將加劇目前的金融危機，甚至在整個歐元區引發動蕩。但專家也提醒人們不應過於恐慌，即使意大利再次出現政府更迭，也還可以臨時組成一個過渡政府或技術官僚政府。外界還猜測，預料意大利總統馬塔雷拉會要求倫齊留任至本月底，直到議會通過有關的預算法案。

　　或需先確定新選舉規則

　　理論上說，意大利總統馬塔雷拉可以立刻解散國會，並開始舉行大選。但意大利憲法法院還將審議現行選舉法是否違憲，因而大多數人預計意大利需要先確定一套新的選舉規則，然後才開始進行大選。

　　馬塔雷拉很可能會選擇成立臨時政府，讓臨時政府負責起草新的選舉法，並順利過渡到大選階段。如果要組建臨時政府，馬塔雷拉就需要首先與各個政黨進行協商，這個過程可能需要花幾天或者超過一周時間。

　　美國智庫Stratfor分析稱，儘管「五星運動」曾表示，不支持組建臨時政府。但倫齊所在的民主黨以及同盟在議會仍然控制著足夠的席位，如果他們聯合起來，完全足以任命一名新總理。

　　各方談意國公投失敗

　　歐盟經濟事務專員莫斯科維奇：

　　意大利是一個強大的國家，值得信賴;歐盟有辦法應對歐洲的政治動蕩，意大利並非「反歐盟」，預計意大利將很快組建新政府。

　　歐盟委員會副主席卡泰甯：

　　意大利公投前已經存在了很多不確定性，目前意大利政府機構維持穩定很關鍵，相信意大利當局知道如何保持銀行系統穩定。

　　歐洲央行管委諾沃特尼：

　　目前未見有意大利脫歐的風險，關於意大利的任何集中決議都應由意大利、歐洲央行和歐盟委員會進行討論。

　　歐元集團主席戴塞爾布盧姆：

　　市場對意大利公投結果反應平靜，冷靜的市場反應不需要採取緊急措施，但下一屆政府將處理好意大利經濟問題。

　　德國財長塑伊布勒：

　　市場對意大利公投的反應比較從容，歐元區沒有理由再出現危機;意大利迫切需要運作正常的政府;意大利應繼續實施倫齊的經濟政策，相信意大利官員將竭盡所能。

　　法國財長薩潘：

　　意大利公投是意大利的內部問題，意大利是一個團結的國家，且意大利人民堅決支持歐盟，而歐元走強並未對歐洲的出口帶來積極影響。

　　貝倫貝格銀行：

　　英國和意大利的公投影響有所不同：英國脫歐對英國來說風險更大，對歐元區影響卻沒有那麼嚴重;然而意大利的公投事件可能會引發歐元區一系列危機。

　　JP摩根：

　　相比英國脫歐公投和美國大選帶來的意外結果，這次意大利公投，市場已事先做好了充分準備去應對反對方選項勝出所帶來的結果，金融市場暫時遭受的衝擊相對有限。

　　《經濟學人》：

　　意大利總理倫齊所推動的「集權式」改革，打破原先「完美的兩院制」，反而有可能給以五星運動為代表的民粹主義政黨單獨掌權的機會。倫齊的藥方無法解決意大利面臨的主要議題——對改革的抗拒和推諉。

　　銀行業恐成公投失敗最大輸家

　　公投失敗後，意大利接下來將何去何從仍未可知。但對於積重難返的意大利銀行業來說，公投的失敗已葬送了長久以來試圖挽救的諸多努力，風險正在暴露。

　　或動搖政府挽救西雅那信心

　　公投結果或將直接動搖意政府能否挽救該國第三大銀行、也是最脆弱的西雅那銀行的信心，意政府原打算在公投後為其增資50億歐元。此外，公投的失敗還將直接暴露掙扎在不良貸款和低利潤率中的銀行業的弱點。

　　數據顯示，截至今年上半年，意銀行業不良貸款率高達17.97%，不良貸款約3610億歐元，目前歐洲整體不良貸款比率約為6%，更是遠高於德國(2.3%)和法國(4%)。

　　在今年的歐洲銀行壓力測試中，西雅那銀行墊底。其壞帳總額佔意銀行業壞帳總額的1/7。即使是在改革雄心夢碎的前一刻，倫齊都仍在試圖推進西雅那銀行的紓困方案。據英國《每日快訊》報道，意政府在向卡塔爾皇室和一些美國對沖基金求援，希望能夠在投票之前緊急籌集42億歐元。

　　分拆基金Atlante II瀕臨死亡

　　今年4月，意大利曾倉促成立了由私人資本支持的救助基金Atlante，向銀行、保險公司和一些國有實體募集了42.5億歐元，為幫助紓困銀行業。但僅是拯救區域銀行Banca Popolare di Vicenza(BPVi)和Veneto Banca就已消耗了一半的「彈藥」。高級財政官員上月底表示，緊接成立的分拆基金Atlante II則更是專門為了購買不良債務而設立，其目標是再融資35億歐元。不過很多人認為，再過數月Atlante II也會瀕臨死亡。