【香港商報网訊】記者張幸報道：近日來，人民幣匯率一直處於回調狀態。周四，人行公布的人民幣兌美元中間價報6.7885元，刷新六年新低，較前一日下調53點，為連續第五天下調。在岸人民幣兌美元開盤逼近6.8關口，創逾六年低位，而離岸人民幣早盤也擴大跌幅，一度大跌逾400點至6.8383元，刷盤中紀錄新低。有專家表示，人民幣中間價繼續回調主要是因為內地經濟和美國大選，毋需過分擔憂特朗普上臺對人民幣匯率的影響，人民幣走勢更多受內地因素影響，預計未來仍將穩中有貶。

　　內外因致人幣走弱

　　本周人民幣中間價不斷下調，從周一至周三人民幣兌美元中間價分別報6.7725、6.7817、6.7832，到周四，人民幣中間價已經比周一下調了160個基點。對此，接受本報采訪的中國外匯投資研究院院長譚雅玲認為，近期人民幣走弱有三大原因，一是與美元指數的走勢有關，特朗普當選美國總統，讓市場恐慌美元指數大幅下挫，在市場情緒逐漸恢復平靜后，美元指數大幅回升，人民幣匯率隨之再度出現貶值。數據顯示，11月9日，美元指數從早盤處於98上線開始下滑，一度走低至95.94，隨著美國大選結果逐步被市場消化，美元指數回漲，10日盤中升至98.66，升值幅度近3%，匯率逐漸走穩。二是日前中國公布的貿易指標不樂觀，進出口指數均為負，這會直接對人民幣帶來很大的影響。三是目前的市場預期，大家對人民幣貶值的恐慌心理在加劇，貶值的預期一直沒有消除，很多預測的結果都是人民貶值，這些因素造成人民幣貶值的趨勢較難改變。

　　特朗普因素影響不大

　　由於特朗普曾表示要將中國納入匯率操縱國，并稱將從中國進口商品關稅上調至45%。因此市場普遍預期特朗普的上臺將利空人民幣。對於特朗普當選對人民幣匯率的影響，譚雅玲認為，特朗普有較強的本土意識，會更在乎美國國內的經濟增長。從美國利益的角度來看特朗普不會盲目地去做這件事，目前特朗普只是為了競選去展示其強勢的執政能力才喊出了這樣的口號，等他真正執政時美國系統性和綜合性的戰略不會讓他采取這麼極端性的政策來對付中國。畢竟中國目前在世界占有重要地位，中國貿易狀態又不是很好，假如特朗普的政策對中國經濟沖擊很大的話，美國經濟也會不穩定。

　　「特朗普執政是從明年1月份才開始，等他真正執政后還是要結合美國戰略以及長遠宗旨，中國與美國之間的戰略合作關系不會因為他的某一兩句話而產生改變。」譚雅玲說，特朗普上臺后其基本政策應該與奧巴馬時期變化不大，還是希望人民幣升值而不是貶值。至於會不會把中國列入匯率操縱國，首先要用指標來說話，目前來看將中國列入進去的理由并不充分，其次過去用匯率操縱國去限制他國也為美國帶來了不利影響，特朗普應該不會輕易使用這樣的手段，因為也要通過美國國會的批準。有評論指出，美國大選結果對人民幣走勢的影響不應被誇大。一方面，無論誰當選，美國的經濟政策都將致力於維護其本國利益;另一方面，中國經濟轉型、升級和開放的穩健步伐，為人民幣長期堅挺提供了根本支撐。

　　未來人幣將穩定貶值

　　目前來看，12月美聯儲加息概率回升可能持續對人民幣造成貶值壓力。方正證券首席經濟學家任澤平表示，三季度美國經濟數據好於預期增加了加息可能，10月美國制造業PMI和新訂單分項指數均創2015年10月以來的新高。譚雅玲亦認為，12月美元加息可能性很大，目前的經濟形勢以及美國大選落定后的情況可以看出美聯儲加息應該沒太大問題，但加息的幅度應該不會很大，估計在0.5到0.75之間。美聯儲從年初開始已經三四次聲稱要加息但一次也沒做，美聯儲也要考慮自身對市場的信譽問題。

　　「美元如果升值的話人民幣自然會貶值，但美元貶值人民幣也不見得會升值。未來影響人民幣走勢的關鍵還是在國內的因素，人民幣的獨立性因素已經很強。」譚雅玲說，目前來看到今年年底人民幣匯率應該與年初水平保持3%到5%的窄幅貶值，但年底的時候區間價格會拉得很大，目前離岸的價格已經破了6.8，但年底會回到與年初價格相比可控的窄幅貶值。譚雅玲指出，未來人民幣還會保持貶值趨勢，央行已經做出了很多很好的措施，一是管理貶值幅度;二是運用了多種中央銀行的政策工具去消化市場偏激情緒;三是外匯管理非常有效，做到時松時緊，在市場情緒和市場行為方式不當時就收緊外匯管制。