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全球關注央行年會

2016-08-29
来源:香港商报网

   

  本周大市缺乏方向,恒指高位見23036點,低位見22703點,一周波幅只三百多點,非常淡靜。本周一度傳出中保監收緊萬能險等高現價產品,未來或有約6000億元人民幣資金需撤出A股,令市場氣氛轉趨緊張,相關部門隨後快速澄清來安撫市場。周五將舉行全球央行年會,
 
  市場正密切關注美聯儲主席耶倫會否洩露加息時間,以判斷後市走勢。
 
  大市調整壓力或上升
 
  早前有報道指,中保監擬進一步收緊高現價產品,並首次對保險產品保證利率設限制,當中有6000億元資金或會在未來5年陸續退出A股,利空市場。其後中保監有關部門負責人澄清傳言,並強調保險資金為實體經濟及資本市場發展提供長期穩定資金。雖然沒有限制保險資金入市,但近日內地流動性卻出現緊張情況。本周三,人行時隔逾半年重啟14天期逆回購,並連續三天進行,累計淨投放達3100億元人民幣。通過逆回購操作可紓緩市場資金緊張情況,但也暗示短期進一步寬鬆機會下降。若未來內地資金緊張情況未能紓緩,大市調整壓力或會上升。
 
  全球注視的JacksonHole會議周五起一連三日舉行,美聯儲主席耶倫將於周五晚率先發表演講。由於近年多個央行行長在會議上釋出貨幣政策取態線索,市場關注耶倫會否暗示今年內加息。近月美國經濟數據持續改善,加上上月議息會議紀錄顯示超過半數決策官員支持加息,因此耶倫對加息議題發出信號機會甚高。目前利率期貨市場顯示,
 
  美聯儲9月加息機會為28%,12月機會則達54%,進一步加息步伐漸近,投資者須保持審慎。
 
  海天國際值博
 
  個股方面,本周筆者推介海天國際(1882),因其為國內注塑機龍頭,業績表現穩定,可持續受惠行業復蘇及國策支持。集團主要於中國設計、開發、製造、銷售「海天」牌及「天劍」牌注塑機與相關部件,
 
  並提供有關支援服務。截至2016年6月底止之中期業績,集團收入按年上升0.3%至38.61億元(人民幣,下同),毛利率提升1.8個百分點至34.1%,純利按年上升18%至6.9億元,若扣除可換股債券公允價值變動影響,純利仍增長8.6%至7.12億元,表現穩定。毛利率上升主要源於經營效率提高及鋼鐵等相關原材料價格低企。集團生產之塑膠產品主要應用於汽車、建材、物流、家電、電子器件等領域,上半年內地汽車銷量回升及房地產銷情回暖,帶動注塑機的銷售增長。
 
  此外,集團產品創新,海外競爭力大,受惠歐澳市場復甦之餘,未來非洲及北美市場的發展也值得期待,增長前景吸引,建議投資者在14.6元附近買入,目標價20.0元,止蝕位12.0元。
 
  比富達證券(香港)市場策略研究部高級經理
 
  何天仲
 
  (筆者為證監會持牌人士,並沒持有上述股份)
[责任编辑:程向明]
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