英國《金融時報》 白杰明 香港報道

 

　　中國領先的地產大亨之一警告稱，零售物業的業主面臨嚴峻前景，原因是供過于求和電子商務快速增長打擊了世界第二大經濟體的購物中心。

 

　　SOHO中國首席執行官和多數股股東張欣表示，這家專注于北京和上海的商業地產開發商差不多已經把自己的所有零售空間都改造為辦公室，只有極少數例外。

 

　　“有一些真正經營有方的高端零售商場會做得很好，”她表示。“但是，太多經營不善的高端商場的日子不會好過。而低端商場已被網上商場擊敗，所以它們在快速消失。”

 

　　在過去10年寬松信貸和經濟快速增長的激動人心的日子里，中國開發商競相建造商場。但在過去兩年里，隨著實體商店銷售放緩，而在線商務加快增長，許多商店和百貨公司關門，不斷加劇的供應過剩在全國各地導致了鬼城般的商場。

 

　　張欣和丈夫一起執掌SOHO中國，她表示，該公司熱衷于利用辦公室空間的需求彈性。

 

　　她舉了最近在北京市中心完工的光華路SOHO2項目的例子，該項目的3萬平方米零售空間被改造成共享辦公室，使用該公司去年推出的3Q品牌。

 

　　“我們有自己設計的相當不錯的購物中心，但在意識到幾乎沒有市場后，我們把這里變成了我們的旗艦3Q，提供3300個工位，”她在周四到香港宣布半年度業績時表示。

 

　　張欣的公司是北京和上海的最大辦公空間開發商。她表示，新的服務式辦公室受到當地和國際互聯網公司的歡迎，如優步(Uber)、新浪(Sina)和美團點評(Meituan Dianping)，這些公司往往需要在短時間內獲得額外辦公空間。

 

　　SOHO中國計劃今年在16個中心提供1.6萬個座位，并計劃擴張至廣州、深圳和杭州等城市。

 

　　此舉是轉變經營模式的一部分，即從投資較大的“建造和銷售”模式，轉向“建造和持有”戰略，以產生更穩定的租金收入。

 

　　SOHO中國的營業收入在今年上半年同比躍升85%，至7.27億元人民幣（合1.1億美元），原因是租金收入增長，同時稅后利潤增長三倍，至5.95億元人民幣，得益于估值攀升。

 

　　但張欣表示，SOHO中國仍有可能出售一些非核心地產，尤其是鑒于中國許多資金充裕的保險公司愿意出高價買下租金收益率較好的資產。

 

　　在今年出售一處地產吸引多家中國保險商競價后，她決定出售另外三棟建筑物，借助保險公司對合適資產的需求獲利。

 

　　投資者最初對SOHO中國改變經營模式感到懷疑，但該公司在香港上市的股票在去年大跌后已反彈40%。

 

　　瑞信(Credit Suisse)分析師表示，上述資產出售應當能夠“釋放價值”，在SOHO中國努力提高其租金收入之際支持派息。

 

　　譯者/和風