澳門政府近年致力改變以往依賴賭業的產業單一性的現象，鼓勵多間賭場酒店發展多樣化的項目，今年不少酒店的度假村項目陸續落成，寄望透過新的旅游文化項目能吸引更多旅客到訪澳門，賭場亦能增加收入來源。

 

　　蕓蕓度假村新項目中，最先落成的就有新濠國際(200)旗下的新濠影匯，早在去年10月開幕，在開幕禮豪花10億元請來荷里活巨星撐場，盛大的開幕禮成功吸引不少人的眼球，而且八字形的摩天輪亦打出名堂，吸引世界各地旅客慕名而至，令公司在第2季的凈收益同比增加約17%至約10.7億美元。不過，永利皇宮和巴黎人的兩個新度假村將在今年落成，新濠影匯的競爭優勢能否保持仍是問號，但筆者更看好巴黎人和永利皇宮新開張掀起的那股熱潮。

 

　　巴黎人強勢登澳 金沙股價有動力

 

　　新濠影匯雖然打響頭炮，在度假村項目發展上領先其他選手半年，但3個度假村項目中，巴黎人未開幕，其裝修和規劃已經成為不少媒體的焦點，增加市場對巴黎人的期待，帶動金沙的股價備受青睞。

 

　　金沙中國耗資27億美元、打造以巴黎為主題的澳門巴黎人綜合度假村酒店工程，當中按原建築物一比二復制興建而成的艾菲爾鐵塔，令人期待。

 

　　隨著澳門巴黎人的落成，金沙中國旗下物業合共提供近1.3萬間酒店客房、超過850間免稅購物商店、會議展覽設施、逾160家餐廳食肆及娛樂表演等。澳門巴黎人落成后，金沙中國在澳門的總投資額將超過130億美元。公司的總投資額增加反映到現金流的增加，而且也增加公司的收入來源，有待改善公司全年的收益，股價上騰有得撈。

 

　　永利皇宮暑假開幕 永利有望反彈

 

　　在巴黎人開幕之前，永利澳門旗下的永利皇宮搶在暑假完結前登上尾班車，有望在暑假旺季分一杯羹，成為巴黎人的另一個勁敵。雖然牌面與氣勢方面未及巴黎人高調，但亦是度假村的品牌保證，永利澳門的股價都值得留意。

 

　　永利皇宮設有1700間客房的酒店、表演湖及多種設施，總項目預算(包括建築成本、資本化利息、開業前開支、土地成本及融資費用)約為42億美元，該項目計劃於本月22日開幕。永利澳門於第2季就永利皇宮投資約1.51億美元，令直至6月30日的投資總額達38.7億美元。

 

　　高盛對永利維持「確信買入」，其研究報告指出，永利需要由現有賭場轉移250張賭桌，大部分均來自貴賓廳，現時營運的貴賓廳賭桌有大部分為虧損或僅僅收支平衡，相信對整體EBITDA不會有明顯影響。另外，報告指，受貴賓廳贏率較高所支持，第2季之物業EBITDA較該行預期高7%，撇除此因素則反映利潤率穩定，期內之中場賭收及轉碼量跌幅大致符合行業趨勢。該行認為，公司估值吸引，目標價維持16元。

 

　　澳門賭業有望一洗頹風

 

　　近年澳門因過於依賴賭業，但受近年全球經濟不景拖累，旅客減少，澳門經濟表現大不如前。但澳門博彩業經過一輪沉澱以后，終於有跡象回升，也有大行看好，澳門賭業有望一洗頹風。

 

　　澳門統計局數據顯示，澳門6月博彩收入按年跌8.5%至158.8億澳門元，已經連續第25個月下跌。雖然如此，但博彩收入減幅已經由以往平均跌30%收窄至少過10%，有明顯進步。

 

　　花旗早前報告表示，澳門上半年博彩收入取得1078億澳門元，按年增長11%，符合該行預期，賭收已見回穩，預計下半年到訪旅客及賭收可望轉強，賭場收入第3季會回復正面增長。

 

　　該行表示，以游客玩樂時間計算，游客表現持續改善，有助於澳門長遠發展，因此該行預計永利皇宮和巴黎人的開幕，帶動第3季及末季博彩收益按年錄溫和增長分別為2%及5%。筆者相信，澳門賭股的股價亦有待推動。譚之穎