從2014年開始，人民幣逐漸走上了正常波動的軌道，尤其2015年以來，人民幣匯率不時出現大起大落的格局，由於在2005年至2013年的這段時間里人民幣幾乎保持著單邊升值的態勢，因而，當人民幣出現貶值波動時，投資者和部分輿論一時還不能夠適應人民幣的這種變化，每當人民幣出現貶值波動時，市場往往作出過分解讀，認為人民幣將呈現長期貶值趨勢，甚至看淡人民幣匯率前景。

 

　　人民幣為何會在2014年開始結束單邊升值態勢而出現升值、貶值交替的波動局面呢？這是因為在2005年之前，人民幣的匯率一直受到嚴格的行政管制，匯率水平與人民幣的市場供需關系嚴重脫節，被管制的人民幣匯率嚴重影響國際市場對人民幣的認知與接受度，同時，也嚴重影響了中國與國際社會正常的經貿交往，因此，啟動讓人民幣反映市場需求的市場化改革勢在必行。由於2005年之前的人民幣匯率受到行政管制而被嚴重低估，因而，當市場化改革啟動之后，人民幣匯率便朝著其真實價值靠攏，從而出現了長達8年的單邊升值進程。

 

　　匯率波動將成常態

 

　　然而，2014年開始，人民幣貶值已不是偶爾現象，而是經常出現，甚至全年累計下來人民幣竟然出現輕微貶值；而進入2015年之后，人民幣出現貶值的頻率進一步加快，貶值幅度也在不斷加大，以至在2015年底至2016年年初，離岸人民幣匯率不時出現千點的貶值震蕩，人民幣的這種驚險跳躍前所未有。

 

　　這其中有兩個原因，一是國際金融大鱷面對剛剛涉足國際化的人民幣，企圖給人民幣來一個下馬威，國際金融大鱷在國際金融市場上唱淡人民幣、做空人民幣，最終在海外中資金融機構集體捍衛之下，多次令被打壓的人民幣匯率重新回穩，但客觀上卻造成了人民幣大起大落的局面。

 

　　另一個原因，也是最根本的原因，就是中國政府正在全力推進人民幣國際化進程，在這一過程之中，人民幣必須接受國際市場的考驗。近兩年來，中國的外貿增長動力不足，國際熱錢涌進內地的勢頭有所減弱，但海外直接投資則一直有增無減，在多種因素的疊加互動作用之下，國際金融市場對人民幣的需求也時有波動，從而令到人民幣匯率跟著升值抑或貶值。可以斷言，在人民幣今后的國際化進程中，匯率波動將成為常態，因為人民幣和美元、歐元完全一樣，出現市場波動已是再正常不過的事情了。