民生銀行人事“黑天鵝”上週末突然飛出，驚擾到A股市場。

　　2月2日，受民生銀行原行長毛曉峰等高層被調查消息的影響，民生銀行A股股價應聲下跌，至收盤時，跌幅為3.17%。民生轉債也未能獨善其身，收盤下跌4.31%。

　　不過，從盤後市場各方的回饋看，當日民生銀行A股“好於預期”。護盤力量占得上風。但場內3只可轉債基金B份額受到波及，再度集體跌停，似乎創傷更大。

　　正股大跌後彈起

　　上週末，本來因安邦不斷增持的“利好”而廣受關注的民生銀行，突然猝變。先是民生銀行遭遇自1996年成立以來最大的高層震動：行長毛曉峰被帶走協助調查。

　　該消息一出，儘管代行長洪崎在“應急”投資者會上表態，說民生銀行大股東們已紛紛表示不會拋售股票，但包括機構在內的眾多投資者還是對2月2日週一民生銀行A股表現心懷憂慮。

　　上週末，曾有市場人士發表觀點認為，民生銀行本週一低開急跌，甚至是大幅低開直至跌停都是情理中事。然而，現實似乎並沒有那麼殘酷。2月2日，民生銀行A股在早盤低開逾6%後，很快就有大量買盤湧入，超千萬股的買盤一個緊隨一個，使得民生銀行股價止跌企穩，並走向震盪反彈。最終，民生銀行A股報於下跌3.17%，報於9.17元。護盤資金收得戰果。

　　需要說明的是，該價格已經低於安邦的平均買入價。只是截至2月2日晚間9點，尚沒有安邦進一步增持的資訊。

　　其實，民生銀行也一直是基金重倉股青睞的對象。拿最新資料來說，據不完全統計，截至2014年12月31日，共有194檔基金持有民生銀行A股約18.82億股，其中長城品牌優選、博時價值成長等11檔基金都是在去年四季度新進買入的，還有36檔基金在去年四季度有增持，當期減持民生銀行的基金僅有4只。

　　轉債基金間接受衝擊

　　對於民生銀行此次人事“黑天鵝”事件，21世紀經濟報導記者採訪到的多位元分析人士幾乎觀點較為統一，他們認為，對民生銀行自身經營不會構成太大影響，短期內或影響民生銀行的股價，不過，中長期看，民生銀行若回檔幅度較大，卻是不錯的抄底機會。

　　華泰證券在該事件後也指出，綜觀近年歷次千億市值以上的大型上市公司高管被帶走事件，對股價反而多為中性偏正面，例如最近的2014年12月3日中石化黨組免去中石化石油工程技術服務公司副董事長、總經理薛萬東職務後，中國石化一周內股價上行4%，一個月股價上行27%，反而走出幾年內高點;2013年8月26日中石油多位高管出事後股價走勢平穩。

　　只是上述分析人士還認為，民生銀行此次黑天鵝事件，或將給新年以來，相對走弱的銀行股短期內“再添一刀”。事實證明，2月2日，銀行板塊整體跌幅居前，16只銀行股悉數飄綠，無一收紅，整體跌幅超過3%。

　　“券商、保險股已暫時轉入低迷，此時銀行股又‘推波助瀾’，重倉持有金融股的基金都會受累，尤其是可轉債基金。” 2月2日盤後，上海一家債券私募基金投資總監向21世紀經濟報導記者表示。

　　他說，一方面可轉債基金前期漲幅過大，積聚了風險;二是，可轉債基金對銀行轉債配置很高。同花順iFinD資料統計顯示，截至去年年末，在19只可轉債基金中有11只第一重倉的債券是銀行轉債，包括民生轉債、中行轉債和工行轉債，平均占基金淨值的比例約24%。而若單說民生轉債，共有238檔基金持有，合計市值116.95億元，其中工銀增利分級債持有市值約3.47億元，占基金淨值比例達到了43.24%。